今年11月,造車新勢力的銷量再次飆漲,以理想汽車為代表的頭部造車企業(yè)月銷量紛紛突破了萬輛。官方發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,理想汽車11月交付近1.35萬輛理想ONE,同比增長190.2%。2021年1-11月,理想汽車總交付量達7.64萬輛。
這是理想汽車首次月銷量過萬。但值得注意的是,理想汽車旗下目前僅有理想ONE一款車型。理想ONE不僅成為了中國造車新勢力的首款月銷破萬車型,還是第一款[L1]單月交付破萬的起售價超30萬元的中國品牌車型。而此前,理想汽車7月份還曾憑借理想ONE超越許多競爭對手,拿下新勢力銷冠。
2021款理想ONE車型售價為33.8萬元,已經(jīng)連續(xù)多月躋身中大型SUV銷量排行榜前列。自交付以來,理想ONE累計交付量已超過11萬輛。對于中國品牌來說,突破售價30萬元天花板并不容易,理想ONE的成功是中國汽車品牌溢價能力提升的重要體現(xiàn),這也打破了中國品牌僅能在中低端市場存活的印象。
產(chǎn)品的優(yōu)異市場表現(xiàn)推動了業(yè)績的增長。理想汽車不久前發(fā)布的三季度財報顯示,今年三季度共實現(xiàn)營收77.8億元,同比增長209.7%,環(huán)比增長54%,高于此前市場預(yù)期的70-72億元的區(qū)間;凈虧損為2150萬元,虧損額同比收窄79.9%,在非美國通用會計準(zhǔn)則(Non-GAAP)下,凈利潤則由負轉(zhuǎn)正,再次實現(xiàn)單季度盈利,達3.36億元。而理想汽車是唯一一家三季度實現(xiàn)盈利的造車企業(yè),三季報發(fā)布后,理想汽車股價大漲。[L2]
健康的毛利率
當(dāng)前,造車新勢力仍處于燒錢階段,但與蔚來汽車和小鵬汽車相比,理想汽車的虧損額最小,同時毛利率最高。
從具體數(shù)字來看,今年第三季度,理想汽車凈虧損僅為2150萬元。從毛利率來看,理想汽車第三季度的車輛毛利率為21.1%,“第三季度毛利表現(xiàn)和我們調(diào)整之后的預(yù)期是基本相符的,主要是由于2021款理想ONE單車售價提高,以及盡管存在半導(dǎo)體零件短缺的問題,我們的內(nèi)部供應(yīng)鏈團隊仍然采取了一定的降本措施。”理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼CFO李鐵表示。
一方面,專注打造理想ONE這一爆款產(chǎn)品已經(jīng)產(chǎn)生了規(guī)模效應(yīng),這使理想汽車的資金使用效率更高。另一方面,理想汽車在成本控制和管理方面的表現(xiàn)較好,單一車型也更容易降低銷售成本,這也使其能夠保證更多的資金用于研發(fā)投入。
而毛利率關(guān)系到一個企業(yè)能否在研發(fā)中進行持續(xù)大量的投入,如果一個企業(yè)只有個位數(shù)的毛利率,它的整個投入只能做產(chǎn)品層面的研發(fā),并不能更深入地在技術(shù)層面投入更多的研發(fā)費用。“我們保持一個非常健康的毛利率,不過高、也不是非常低,從而能保證我們持續(xù)地、長期地投入10%以上的研發(fā)費用,來用于產(chǎn)品以外、比產(chǎn)品更重要的技術(shù)研發(fā)方面的投入,這是我們這一代科技硬件企業(yè)的很重要的使命和責(zé)任。”理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李想表示。
理想汽車正在持續(xù)加大在產(chǎn)品和技術(shù)上的研發(fā)投入,今年第三季度的研發(fā)費用為8.89億元,同比提高了165.6%,占總營收的11.4%。銷售、一般及管理費用則為10.2億元,同比增加198.5%。理想汽車方面表示,這主要是由于第三季度營銷、推廣活動增加,銷售網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴張,雇員薪酬提升等原因所導(dǎo)致,今后將著力把銷售、一般及管理費用占比降至10%以下。
由于毛利率較高,業(yè)內(nèi)認為,理想汽車可能是最早實現(xiàn)自我造血能力的造車新勢力。國信證券在一份研報中就預(yù)測,“蔚小理”這三家車企想要真正實現(xiàn)盈利,蔚來汽車的年銷量要達到18萬輛,小鵬汽車要達到12萬輛,而理想汽車則需要達到6萬輛。目前,理想汽車的累計交付量已超過6萬輛。這意味著,理想汽車很可能率先實現(xiàn)盈利。
此外,在資本市場上,理想汽車也已經(jīng)實現(xiàn)了雙重上市。今年8月份,理想汽車(02015.HK)在港交所敲鐘上市,這是理想汽車自去年7月份登陸美國資本市場后的第二次IPO。
制造爆款的能力
理想汽車之所以能夠制造出爆款產(chǎn)品,一方面是精準(zhǔn)的定位,理想ONE鎖定高端家用車市場,與傳統(tǒng)豪華品牌相比,在智能化等方面的優(yōu)勢突出,同時價格低于傳統(tǒng)豪華汽車品牌。另一方面是標(biāo)準(zhǔn)級的產(chǎn)品,理想ONE從用戶需求出發(fā),采用了增程式的技術(shù)路線,城市用電,長途發(fā)電,消除了用戶的里程焦慮,還將六座電動模式、全車語音交互和多屏方案變成了行業(yè)主流趨勢和標(biāo)準(zhǔn)。理想汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李想認為,理想ONE的初心就是打造中國家庭用戶群體需要的產(chǎn)品,理想汽車品牌理念背后的驅(qū)動力就是滿足用戶的需求。
從當(dāng)前產(chǎn)品來看,2021款理想ONENEDC綜合續(xù)航里程達到1080公里,WLTC綜合續(xù)航里程達到了890公里,采用了更高效的三合一后驅(qū)動電機,帶來了更好的能效,NEDC工況熱機油耗下降至6.05L/100公里。同時,該款車采用了6座車型的2-2-2式空間布局,標(biāo)配全棧自研的理想AD高級輔助駕駛系統(tǒng),在原有的Level 2級別輔助駕駛基礎(chǔ)上,升級了NOA導(dǎo)航輔助駕駛的能力。
招商證券近日發(fā)布的一份研報顯示,理想汽車解決中高收入群體大型家用車兩大痛點,即里程焦慮與純電車體驗無法兼顧,以及傳統(tǒng)豪華車空間與智能化體驗不足;高端家用車的剛需屬性強,中長期的消費升級潛力大,未來受共享出行市場潛在影響小。理想汽車是高速成長的中國造車新勢力龍頭,目前占據(jù)增程式電動汽車絕大部分市場份額(上半年97%),理想ONE是2020年新能源SUV銷量冠軍,是新勢力中首款單車銷量突破10萬的車型。公司突出的競爭優(yōu)勢是組織高效、快速成長,而成長速度是決定新勢力在行業(yè)變革周期生存并制勝的關(guān)鍵。
理想汽車在今年2月份曾提出2025年戰(zhàn)略目標(biāo),其將沖擊160萬輛,占據(jù)中國智能電動車20%的市場份額。理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠曾表示,這個目標(biāo)主要有三方面的保障:一是產(chǎn)品陣容的擴充,未來的純電動車將推出兩個品牌,未來會采用增程式和純電動并重的路線;二是在產(chǎn)能方面的保障,建設(shè)北京工廠在計劃之中,2023年將在該工廠推出首款純電動車型;三是完成該目標(biāo)對供應(yīng)鏈的能力要求很高,特別是和智能電動相關(guān)的部件,目前正在和合作伙伴共同布局。
從產(chǎn)品陣容擴產(chǎn)層面來看,理想汽車正在開發(fā)新的高性能純電平臺X平臺,將會在2023年推出純電車型,同時理想汽車也在完善智能座艙的功能,并且將堅持全棧自研自動駕駛。理想汽車計劃在2022年推出X平臺上的首款產(chǎn)品——全尺寸豪華增程式電動SUV,并于2023年在X平臺上推出另外兩款SUV。其中,X平臺上的首款產(chǎn)品將于明年第二季度發(fā)布、第三季度交付。此外,自2023年起,理想汽車計劃每年至少推出兩款高壓純電動車型。
在產(chǎn)能方面,沈亞楠透露稱,到2023年年底,理想預(yù)計將達到每年50萬輛標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計產(chǎn)能,若采用兩班生產(chǎn),總產(chǎn)能將達到每年近70萬輛。“目前,理想汽車的工廠產(chǎn)能基本能夠滿足每月1.4萬輛的需求,春節(jié)后工廠的產(chǎn)能將有望爬坡至每月1.5萬輛。”沈亞楠表示。而今年10月份,理想汽車北京綠色智能工廠已經(jīng)在北京市順義區(qū)正式開工建設(shè)。新工廠將在原北京現(xiàn)代一工廠現(xiàn)有廠區(qū)上進行改造,整個項目投資超過60億元,整體沿用率可達60%。新工廠計劃將于2023年年底投產(chǎn),投產(chǎn)后一期將實現(xiàn)年產(chǎn)10萬輛純電動汽車的產(chǎn)能。
在渠道方面,截至11月30日,理想汽車在全國已有174家零售中心,覆蓋93個城市;售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心236家,覆蓋171個城市。據(jù)悉,理想汽車單店平均月銷量領(lǐng)跑造車新勢力。到今年年底,理想汽車計劃在全國范圍內(nèi)建立200家零售中心,2022年,這一數(shù)字將達到400家。
“鑒于我們強勁的訂單量以及用戶對智能電動車接受程度的不斷提升,我們對理想汽車的增長前景充滿信心。同時,我們將通過北京制造基地的建設(shè)來進一步提升產(chǎn)能,并持續(xù)擴展銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò),為我們業(yè)務(wù)的持續(xù)增長做好準(zhǔn)備。”李想表示。
對于2021年第四季度的業(yè)績表現(xiàn),理想汽車預(yù)計車輛交付量為3萬~3.2萬輛,較上年同期增長107%~121.2%。進而實現(xiàn)88.2億~94.1億元的收入,同比增長112.7%~126.9%。
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