2022年如何買基金才能賺錢？

在經(jīng)歷了2021魔幻一年之后，要回答這個(gè)問(wèn)題就顯得更不容易。

剛剛過(guò)去這一年，從年初被飯圈文化粉飾成“大型追星現(xiàn)場(chǎng)”為開(kāi)端，到年中收益率下滑、頂流基金經(jīng)理爭(zhēng)相道歉，直到三季度末開(kāi)始，隨著“喝酒吃藥”行情回歸，不少頂流基金經(jīng)理基金凈值有所反彈，基民緊張的心情才得以平緩。

到底有多少基民在去年真正賺到了錢？

天天基金網(wǎng)針對(duì)于基金投資者的一篇調(diào)查報(bào)告顯示，截至2021年12月28日，53%的基民收益率為負(fù)、35%的基民收益率在10%以內(nèi)、9%的基民收益率在10%~30%之間，只有2%的基民收益率超過(guò)了30%。

基金經(jīng)理被“神話”，頻現(xiàn)追星式“炒基”

還記得“坤坤勇敢飛，iKun永相隨”嗎？

2021年初，隨著以“茅臺(tái)”為代表的大盤股股價(jià)迅速拉升，神化了一批重倉(cāng)“茅指數(shù)”的基金經(jīng)理，而基民和明星基金經(jīng)理的“熱戀期”，在春節(jié)前后達(dá)到頂峰。

2021年1月25日，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選凈值一天暴漲5.05%，一舉將“藍(lán)籌”送上微博熱搜。

2020年四季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合投資股票的金額占基金總資產(chǎn)比例的91.12%，前十大重倉(cāng)股分別為貴州茅臺(tái)（600519.SH）、美團(tuán)－Ｗ（03690.HK）、洋河股份（002304.SZ）、騰訊控股（00700.HK）、五糧液（000858.SZ）、香港交易所（00388.HK）、瀘州老窖（000568.SZ）、?？低暎?02415.SZ）、愛(ài)爾眼科（300015.SZ）、頤海國(guó)際（01579.HK）。

1月25日，上述前十大重倉(cāng)股全線飄紅，其中貴州茅臺(tái)大漲4.57%，且盤中再創(chuàng)新高，洋河股份、騰訊控股、瀘州老窖漲幅均達(dá)10%，香港交易所上漲超8%。

和凈值一起水漲船高的張坤在粉絲中的地位。

“以前說(shuō)起iKun我會(huì)想起蔡徐坤，現(xiàn)在我想起的是張坤”、“坤坤不老，藍(lán)籌到老”等飯圈式語(yǔ)錄在社交平臺(tái)中迅速病毒式傳播開(kāi)來(lái)。

有人為張坤建立了粉絲后援會(huì)，截至1月26日晚已有超1萬(wàn)名粉絲。張坤還擁有自己的微博超話“易方達(dá)張坤”，粉絲超4500人、閱讀量超751萬(wàn)，并且活躍度很高。

將本應(yīng)嚴(yán)肅、理性的基金投資演變成一次感性式的飯圈偶像狂歡，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)看不下去了，3月3日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于公募基金行業(yè)投教宣傳工作的倡議》，嚴(yán)禁公募基金娛樂(lè)化，并著重指出：各機(jī)構(gòu)不得開(kāi)展、參與娛樂(lè)性質(zhì)的相關(guān)活動(dòng)。

小基金逆勢(shì)上位

隨著2021年以“寧組合”為代表的企業(yè)股價(jià)迅速崛起，疊加“茅指數(shù)”的跌落，此前被捧上神壇的“坤神”迅速變成基民口中的“張禿”，頂流基金經(jīng)理身體力行地體會(huì)到了水能載舟、亦能覆舟。

一些管理規(guī)模較小的基金經(jīng)理開(kāi)始嶄露頭角。

2021年上半年的基金市場(chǎng)，呈現(xiàn)出明顯的小基金收益領(lǐng)先局面。

在上半年權(quán)益類基金產(chǎn)品收益率前十名中，有6只規(guī)模不足2億元。而前十名中，只有金鷹改革紅利混合這一只產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)10億元（16.28億元）。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021上半年，77位頭部管理規(guī)模超200億元的權(quán)益基金經(jīng)理中，有26名沒(méi)有跑贏Wind全A指數(shù)收益率。11名基金經(jīng)理今年以來(lái)其代表作產(chǎn)品仍舊為負(fù)收益，收益范圍分布在-23%~-8%。

值得注意的是，管理規(guī)模越大的基金經(jīng)理，2021上半年似乎被市場(chǎng)摩擦得越狠。比如管理規(guī)模超500億的明星基金經(jīng)理中，張坤的易方達(dá)中小盤、董承非的興全新視野、蕭楠的易方達(dá)消費(fèi)精選去年上半年為負(fù)收益率。

管理規(guī)模超300億的基金經(jīng)理中，楊浩的交易新生活力、李元博的富國(guó)創(chuàng)新科技A、王元春的易方達(dá)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、勞杰男的匯添富價(jià)值精選A、譚麗的嘉實(shí)新消費(fèi)、梁浩的鵬華新興產(chǎn)業(yè)，這些明星基金經(jīng)理的代表作產(chǎn)品去年上半年也沒(méi)賺到錢，收益率為負(fù)。

還有一批明星基金經(jīng)理，其代表作產(chǎn)品收益率在微盈的邊緣掙扎，比如劉彥春的景順長(zhǎng)城鼎益、周蔚文的中歐新藍(lán)籌A、王健的中歐嘉澤、蔡向陽(yáng)的華夏穩(wěn)盛。

申萬(wàn)宏源研究所分析師譚潔蔓指出，單就2021上半年而言，管理規(guī)模在百億元以下的基金經(jīng)理，其收益率要優(yōu)于管理規(guī)模在百億元以上的基金經(jīng)理。

有人道歉，有人分紅

很多公募基金經(jīng)理在二季報(bào)中承認(rèn)自己錯(cuò)了。

2021年7月19日晚上，張坤在二季報(bào)中罕見(jiàn)的表示， “回首自己以往的判斷，發(fā)現(xiàn)有不少錯(cuò)誤。我認(rèn)為，對(duì)于未來(lái)5年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的判斷難度恐怕只增不減。綜合來(lái)看，如果正確，可能只獲得一個(gè)平庸的回報(bào)率，但一旦錯(cuò)誤，卻面臨不小的損失。在這樣的賠率分布下，對(duì)于投資來(lái)說(shuō)顯然是高難度動(dòng)作。”

同一天，銀華基金經(jīng)理焦巍在清倉(cāng)快遞行業(yè)龍頭股票后表示，“我們?cè)瓉?lái)重倉(cāng)這個(gè)行業(yè)龍頭的原因是基于其日常生活的黏性，以及用戶愿意為時(shí)間付費(fèi)從而加強(qiáng)其行業(yè)護(hù)城河壁壘的判斷。事實(shí)證明我們的誤判很可能只是基于疫情期間的特殊情況。一季報(bào)之后，我們發(fā)現(xiàn)自己對(duì)需要基于信息優(yōu)勢(shì)的投資標(biāo)的處于先天劣勢(shì)，因此本著亡羊補(bǔ)牢的態(tài)度予以了認(rèn)錯(cuò)回避。”

交銀施羅德新成長(zhǎng)的基金經(jīng)理王崇更是在二季報(bào)中直言：“從二季度來(lái)看，基金組合整體表現(xiàn)不佳，組合內(nèi)個(gè)別重倉(cāng)股跌幅較大，我們向基金份額持有人表示深深的歉意。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，分紅成為了部分基金經(jīng)理的選擇。

Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年以來(lái)，截至8月10日，周應(yīng)波管理的中歐時(shí)代先鋒A（001938.OF），憑借37.06億元的分紅成為年內(nèi)“最慷慨”權(quán)益基金，年初至今，其分紅次數(shù)為2次；葛秋石管理的易方達(dá)價(jià)值精選（110009.OF），年內(nèi)共計(jì)4次分紅，分紅總額達(dá)26.51億元。

此外，黃興亮管理的萬(wàn)家優(yōu)選（161903.SZ）、劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)（260108.OF）分紅在20億元以上。其中萬(wàn)家優(yōu)選分紅總額為20.93億元，而景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)分紅總額達(dá)20.11億元。

張坤管理的易方達(dá)中小盤（110011.OF）同樣排名居前，單次分紅金額高達(dá)19.33億元；邱璟旻管理的廣發(fā)聚豐混合A（270005.OF）、傅友興掌管的廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)A（270002.OF）年內(nèi)分紅金額也分別達(dá)到17.76億元和15.37億元。

劉格崧掌舵的廣發(fā)小盤（162703.SZ）、朱少醒的代表基金富國(guó)天惠（161005.SZ）、蔡向陽(yáng)的華夏回報(bào)混合A（002001.OF）也霸氣分紅超10億元。

恒天基金產(chǎn)品研究部負(fù)責(zé)人李洋對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，基金分紅是組合管理者對(duì)基金倉(cāng)位進(jìn)行管理的操作方法之一。假如基金管理人認(rèn)為近期行情不樂(lè)觀，但又不能直接賣掉持倉(cāng)股或大幅減倉(cāng)，此時(shí)基金經(jīng)理將采用分紅的方式來(lái)降低基金成本，以減少股票下跌時(shí)基金虧損的幅度。

2022怎么投？機(jī)構(gòu)：切忌追漲殺跌

從三季度末伊始，部分明星基金經(jīng)理產(chǎn)品凈值表現(xiàn)開(kāi)始回暖。

包括劉格菘、謝治宇、喬遷、傅鵬博、周蔚文、朱少醒等一眾前三季度還是虧損的頂流基金經(jīng)理們，隨著四季度的一波漲幅，代表產(chǎn)品收益已扭虧為盈。

張坤旗下四只產(chǎn)品，2021年第四季度虧損敞口同樣大幅縮窄。

縱使去年四季度基金產(chǎn)品表現(xiàn)有所回暖，但縱觀全年，基金公司掙錢基民不賺錢的現(xiàn)象依然存在。根據(jù)天天基金網(wǎng)出具的調(diào)查報(bào)告顯示，高達(dá)53%的基民在2021年收益率為負(fù)。

基民怎樣才能避免損失？基金公司給出了解決措施：切忌追漲殺跌，長(zhǎng)期持倉(cāng)。

景順長(zhǎng)城基金、富國(guó)基金、交銀施羅德基金三家權(quán)益類大型基金公司在2021年10月20日聯(lián)合發(fā)布了《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報(bào)告》（下稱“報(bào)告”）。

在統(tǒng)計(jì)了129只主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品、4682萬(wàn)客戶及5.65億筆交易數(shù)據(jù)后，報(bào)告從總體盈利情況、客戶投資行為以及基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征等維度進(jìn)行了系統(tǒng)性梳理和分析。

報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，持倉(cāng)時(shí)間越長(zhǎng)，投資者平均收益率水平越高，其中3個(gè)月的持倉(cāng)時(shí)間可以說(shuō)是一道“檻”。

其中，持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)小于3個(gè)月時(shí)，平均收益率為負(fù)，盈利客戶占比僅為39.10%；超過(guò)3個(gè)月時(shí)，盈利客戶占比大幅提升到63.72%，平均收益率也由負(fù)轉(zhuǎn)正。當(dāng)持倉(cāng)時(shí)長(zhǎng)由3個(gè)月繼續(xù)提升時(shí)，隨著時(shí)間的累積，客戶的平均收益率愈發(fā)可觀，客戶盈利人數(shù)占比也呈現(xiàn)穩(wěn)步抬升態(tài)勢(shì)。

2021年12月22日，螞蟻基金聯(lián)合43家基金公司發(fā)布《2021基金經(jīng)理千次調(diào)研報(bào)告》。報(bào)告對(duì)1.2萬(wàn)名基金投資者進(jìn)行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，44%的受訪基民表示要通過(guò)中長(zhǎng)期投資獲取未來(lái)20%以上的收益，追逐短期獲得較高收益的僅約25%。

同時(shí)，約35%的受訪基民反饋，過(guò)去持有一只基金的時(shí)間最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月，約39%的基民持基時(shí)間超過(guò)了一年，這與基金經(jīng)理建議的持基時(shí)間時(shí)長(zhǎng)至少1年還有一定距離。針對(duì)虧損，59%的虧損基民認(rèn)為主要原因是整體市場(chǎng)走勢(shì)影響。此外，他們認(rèn)為，基金經(jīng)理投資標(biāo)的未選對(duì)、調(diào)倉(cāng)不及時(shí)，未及時(shí)止盈、持有時(shí)間短、資產(chǎn)配置不均衡、 追漲殺跌、交易頻繁也是造成虧損的重要因素。

另外，基于近一年對(duì)百余位基金經(jīng)理進(jìn)行的累計(jì)上千次調(diào)研，該報(bào)告結(jié)果顯示，75%的股票型基金經(jīng)理認(rèn)為2022年A股市場(chǎng)會(huì)實(shí)現(xiàn)正收益，6成基金經(jīng)理預(yù)計(jì)收益區(qū)間會(huì)在0-10%。其中，科技、制造行業(yè)的表現(xiàn)最受期待。對(duì)此，基金經(jīng)理建議投資者應(yīng)適當(dāng)“降低收益預(yù)期”、“樹(shù)立中長(zhǎng)期持有的心態(tài)”、“達(dá)到投資目標(biāo)后可以適當(dāng)止盈”、“均衡配置和定投”等。