在經(jīng)歷價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲之后，國(guó)際糧價(jià)終于有了小幅下挫的跡象。

聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織（FAO）日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年12月糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.9%，至133.7點(diǎn)。

其中，僅有乳制品分項(xiàng)價(jià)格上漲，漲勢(shì)較猛的棕櫚油和小麥價(jià)格均有所下跌。2021年12月，糧農(nóng)組織植物油價(jià)格環(huán)比下降3.3%，是降幅最大的細(xì)分項(xiàng)。

混沌天成研究院投資咨詢部負(fù)責(zé)人朱良在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，之所以棕櫚油等植物油價(jià)格指數(shù)從高位大幅下跌，是因?yàn)閵W密克戎毒株肆虐，影響了其需求。勞工短缺問(wèn)題、自然災(zāi)害問(wèn)題有所緩解，增加了其供給。未來(lái)幾個(gè)月，拉尼娜現(xiàn)象是影響國(guó)際糧價(jià)的最關(guān)鍵因素，如果拉尼娜現(xiàn)象有所緩解，國(guó)際糧價(jià)有望從高位繼續(xù)回落。

國(guó)際植物油價(jià)格為何下跌

FAO稱，2021年12月棕櫚油等植物油價(jià)格指數(shù)從高位大幅下跌，是拉低國(guó)際食品價(jià)格的主因。去年12月，馬來(lái)西亞棕櫚油美元期貨價(jià)格在一個(gè)月內(nèi)下降了約10%。FAO認(rèn)為，這背后的首要原因在于需求下降。奧密克戎毒株肆虐，使全球多國(guó)對(duì)棕櫚油等植物油進(jìn)口需求疲軟。

“一般而言，糧食作物屬于剛需，需求端變化不會(huì)太大。”朱良對(duì)此解釋稱，“之所以棕櫚油需求變化較大，是因?yàn)椴蛷d等主要買(mǎi)家降低了采買(mǎi)量。奧密克戎毒株肆虐，美國(guó)、歐洲多國(guó)民眾的出行需求被抑制，戶外餐飲消費(fèi)受到影響。”

美國(guó)餐飲預(yù)訂網(wǎng)站OpenTable的數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月22日的一周里，全美在餐廳就餐的人數(shù)比2019年同期下降了15%，超過(guò)了截至11月底最后一周的降幅。

從去年12月中旬開(kāi)始，歐洲多國(guó)則加碼了防疫政策。荷蘭政府稱，從12月中旬開(kāi)始，該國(guó)非必需品的商店、酒吧和餐館都將關(guān)閉。德國(guó)伊弗經(jīng)濟(jì)研究所3日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年12月，德國(guó)有27.9%的員工在家工作。

朱良進(jìn)一步解釋稱，之所以餐飲業(yè)是棕櫚油的主要買(mǎi)家，是因?yàn)橄鄬?duì)于豆油，棕櫚油更為便宜，餐廳可以由此降低經(jīng)營(yíng)成本。一般而言，棕櫚油價(jià)格比豆油價(jià)格便宜5%～10%左右。

除需求端因素外，朱良認(rèn)為，棕櫚油供給增加也降低了其價(jià)格壓力。這背后的驅(qū)動(dòng)力在于：其一，東南亞的勞工短缺的問(wèn)題有所緩解；其二，馬來(lái)西亞洪水的負(fù)面影響也正逐漸消退。

馬來(lái)西亞是全球主要的棕櫚油生產(chǎn)國(guó)，該國(guó)在2021年曾遭遇7.5萬(wàn)名勞工短缺的問(wèn)題。該國(guó)政府表示，將于2022年開(kāi)始引進(jìn)3.2萬(wàn)名來(lái)自印尼等國(guó)的勞工。馬來(lái)西亞國(guó)家災(zāi)害管理局3日表示，去年12月在該國(guó)肆虐數(shù)周的洪水、大雨等自然災(zāi)害亦有所緩解。

通脹壓力能否得到緩解？

2021年，食品價(jià)格上漲是推動(dòng)全球通脹上行的重要因素。美國(guó)勞工部的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)通貨膨脹率于去年11月同比上升了6.8%。2021年，德國(guó)全年通貨膨脹率達(dá)3.1%，為1993年以來(lái)歷史最高水平。在一些發(fā)展中國(guó)家，哈薩克斯坦甚至暴發(fā)了因通貨膨脹引發(fā)的暴力抗議活動(dòng)。

去年12月國(guó)際食品價(jià)格指數(shù)下探，能否在一定程度上緩解各國(guó)的通脹壓力？在FAO高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿巴斯安（Abdolreza Abbassian）看來(lái)，這種可能性可能不會(huì)太大。“天氣、化肥價(jià)格、供應(yīng)鏈等不確定性依然存在，它們并沒(méi)有消失，這意味著一切皆有可能。”他稱。

朱良認(rèn)為，在上述影響供應(yīng)端變化的因素中，天氣將是最重要的變量。在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，如果拉尼娜現(xiàn)象得以消散，那么國(guó)際糧價(jià)高企的現(xiàn)象有望真正得到緩解。

朱良進(jìn)一步解釋稱：“當(dāng)拉尼娜現(xiàn)象發(fā)生時(shí)，巴西南部及阿根廷地區(qū)有可能將變得更為干旱，東南亞地區(qū)則有可能遭遇洪澇。上述地區(qū)對(duì)全球糧食供應(yīng)相對(duì)重要，因?yàn)榘臀?、阿根廷等?guó)是大豆、小麥、玉米等三大主糧的主產(chǎn)地。從現(xiàn)在到5月，正好是該地區(qū)農(nóng)作物種植、生長(zhǎng)和收獲期。東南亞國(guó)家是棕櫚油的主產(chǎn)國(guó)，而國(guó)際植物油價(jià)格是目前緩解國(guó)際糧價(jià)重要的細(xì)分項(xiàng)。”

天氣預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)資訊資源（IRI）的最新預(yù)測(cè)認(rèn)為，拉尼娜現(xiàn)象有望于3～5月消散。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IHS Markit的數(shù)據(jù)顯示，如果沒(méi)有較為嚴(yán)重的自然災(zāi)害，預(yù)計(jì)2022年美國(guó)大豆、玉米以及小麥種植面積將合計(jì)達(dá)到2.3億英畝，比2021年的種植水平增加200萬(wàn)英畝。

不過(guò)，朱良認(rèn)為，目前導(dǎo)致糧食需求下降的因素可能有所變化，這可能會(huì)成為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)小幅推高國(guó)際糧價(jià)的因素。世界衛(wèi)生組織（WHO）認(rèn)為，與德?tīng)査局晗啾?，奧密克戎毒株嚴(yán)重性沒(méi)有那么大，這一現(xiàn)象在接種過(guò)疫苗的群體中體現(xiàn)得較為明顯。這可能會(huì)在一定程度上提振人們出行的需求，進(jìn)而促進(jìn)民眾的戶外餐飲消費(fèi)。

朱良還表示，目前，美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行等發(fā)達(dá)國(guó)家央行已開(kāi)始逐步推出貨幣刺激計(jì)劃，且英國(guó)政府也已停止發(fā)放失業(yè)補(bǔ)助計(jì)劃，這將影響歐美多國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)及民眾收入。如果上述各國(guó)民眾的儲(chǔ)蓄率和未來(lái)工資收入仍能保持高位，這可能也將增加戶外餐飲消費(fèi)需求。