中國首條民營控股高鐵——杭臺高鐵于1月8日正式開通運營。

作為全國首批八個社會資本投資示范項目之一，杭臺高鐵首次實現(xiàn)了社會資本在鐵路投資領域絕對控股，成為中國鐵路改革發(fā)展史上具有里程碑意義的突破。民營資本在鐵路建設、運營、定價等方面的探索，也為中國鐵路改革提供了可選方向。

杭臺高鐵是近年來鐵路領域破除壟斷、加大市場化改革的一個縮影。中央經(jīng)濟工作會議要求今年穩(wěn)步推進鐵路等自然壟斷行業(yè)改革，而日前召開的國家鐵路集團年度工作會議也明確了今年鐵路市場化改革的重點任務。

民資控股高鐵“破冰”

杭臺高鐵連接浙江省杭州、紹興、臺州三市，初期運營時速300公里。2022年1月10日，全國鐵路運行圖調整，將按照日常線、高峰線安排列車開行，單日開行動車組列車最高達35對。

2005年發(fā)布的《國務院關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》明確提出，要鼓勵非公有資本進入包括鐵路在內(nèi)的壟斷行業(yè)。自此，民資入鐵開始了艱難探索。

長期以來，民營資本在鐵路建設中大多充當配角，特別是在高鐵這樣重要的民生基礎設施領域，民營資本要想實現(xiàn)控股投資，并無先例可循。業(yè)內(nèi)分析，杭臺高鐵率先實現(xiàn)了民營資本的控股投資，對于全國鐵路投融資體制改革而言，是一場意義深遠的破冰之旅，首次打破長期以來我國鐵路建設領域約束社會資本投資的玻璃門。

杭臺高鐵于2015年12月被國家發(fā)改委確定為我國首批八個社會資本投資鐵路示范項目之一，2017年9月11日項目正式落地。浙江省政府與復星牽頭的民營資本聯(lián)合體簽署《杭紹臺鐵路PPP項目投資合同》，項目股比為：民營聯(lián)合體51%，中國鐵路發(fā)展基金公司15%、浙江省（浙江交通投資集團）13.6%、臺州市（臺州鐵路建設投資有限公司）10.2%、紹興市（紹興交通投資集團有限公司）10.2%。

浙江省發(fā)改委有關負責人曾公開表示，要尊重項目公司的市場主體地位，由其自主定價、自主建設、自主運營、自負盈虧。充分激發(fā)社會資本創(chuàng)新鐵路建設管理模式、探索復合型運輸管理機制與清算機制改革等方面的積極性和主動性。

據(jù)復星相關負責人介紹，該項目采用BOOT（建設-擁有-運營-移交）模式運作，由政府方授權項目公司負責該項目的投資、建設、運營、維護、移交等工作，并獲取合理回報，運營期滿后項目公司將全部項目資產(chǎn)無償移交給政府方。該項目合作期限共34年，其中建設期4年、運營期30年。

與傳統(tǒng)鐵路投資模式相比，民營企業(yè)投資鐵路，在融資、建設、運營、拆遷協(xié)調等方面都會遇到更多挑戰(zhàn)。作為重大民生工程和發(fā)展工程，高鐵單純靠票務收入一般無法實現(xiàn)盈利，很大部分的收入是來自于物業(yè)、商鋪和廣告位等。

華東師范大學城市發(fā)展研究院院長曾剛對第一財經(jīng)表示，除了京滬、廣深等人流量特別大的干線，大部分的高鐵項目都較難盈利。這也讓鐵路PPP項目的盈利模式備受關注。民企和國企的結合，可以緩解政府的財政壓力，也有利于激發(fā)企業(yè)通過模式創(chuàng)新來提高業(yè)績。

鐵路市場化改革穩(wěn)步推進

杭臺高鐵是近年來鐵路領域破除壟斷、加大市場化改革的一個縮影。

當前國鐵企業(yè)改革三年行動方案明確的改革措施全面實施，總體完成率超過80%，完成了規(guī)定的年度任務。

一方面，國鐵企業(yè)治理體系和治理能力建設加強，深化管理和機制變革；另一方面，鐵路資產(chǎn)資本化股權化證券化推進，除了股改上市的金鷹重工、中鐵特貨，還完成大秦公司可轉債發(fā)行上市，鐵路基礎設施REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）試點項目有序實施，推進滬昆客專浙江省和武廣客專廣東省路地股權調整。

同時，國鐵出資進一步向干線集中，實施7個省域、31家合資公司重組，其中6個省域公司可實現(xiàn)地方控股，地方政府優(yōu)勢得到更好發(fā)揮，國鐵在支持地方發(fā)展的過程中資本布局進一步優(yōu)化。

去年年底召開的中央經(jīng)濟工作會議強調，“穩(wěn)步推進電網(wǎng)、鐵路等自然壟斷行業(yè)改革。”國鐵集團董事長陸東福透露，2022年將扎實推進國鐵企業(yè)改革三年行動。落實中央經(jīng)濟工作會議部署，組織開展鐵路基礎性、公益性和經(jīng)營性、競爭性環(huán)節(jié)等改革課題研究，為做好國鐵企業(yè)改革系統(tǒng)設計和協(xié)調推進提供支撐，創(chuàng)造必要的法規(guī)、政策和市場條件。積極穩(wěn)妥推進鐵路廠辦大集體改革。

陸東福還表示，今年深入推進鐵路資產(chǎn)資本化股權化證券化。推動具備條件的企業(yè)重組股改上市，試點發(fā)行基礎設施REITs（不動產(chǎn)投資信托基金），研究既有上市平臺資本運作方案，制定提高國鐵控股上市公司質量的指導意見。進一步推進干線公司路地股權調整和?。▍^(qū)、市）區(qū)域公司重組，推動國鐵資本向路網(wǎng)干線集中。深化非運輸企業(yè)整合，年內(nèi)動態(tài)完成僵尸企業(yè)處置。

中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員吳剛梁接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，鐵路部門的改革方向是放開競爭性業(yè)務，進一步引入市場競爭機制；同時，促進鐵路運輸業(yè)務主體多元化，探索整合鐵路集裝箱、特貨、快運等專業(yè)運輸企業(yè)。實施鐵路分類建設，推動國鐵資本向干線鐵路集中，積極吸引社會資本參與鐵路建設。

北京交通大學經(jīng)濟管理學院教授趙堅認為，為了吸引民資，提高經(jīng)營效率，應進一步深化鐵路改革。建議將18家鐵路局合并為大區(qū)域公司，大部分運量可以在區(qū)域公司管內(nèi)完成；區(qū)域公司管內(nèi)統(tǒng)一調度指揮，自主決定運價，直接從市場獲得收入，具有投資決策財產(chǎn)處置的權利，成為真正的市場主體。