監(jiān)管趨嚴疊加利率環(huán)境變化，銀行結(jié)構(gòu)性存款持續(xù)壓降。記者近日了解到，除了銀行業(yè)結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模同比、環(huán)比持續(xù)雙降，隨著利率進入下行通道，不少銀行也在加速縮減結(jié)構(gòu)性存款額度，有銀行在年底罕見暫停了相關(guān)產(chǎn)品銷售。多位銀行理財經(jīng)理表示，目前更推薦客戶購買期限較長的理財、保險、基金等產(chǎn)品鎖定收益。

有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管要求壓降此類存款產(chǎn)品，一方面是為了避免風險積聚、資金空轉(zhuǎn)套利，另一方面是打擊銀行高息攬儲、降低銀行負債成本，更好地服務實體經(jīng)濟。疫情之后，減費讓利疊加利率下行壓力，銀行主動壓降的動力更為充足，考慮到收益方面對客戶吸引力減弱，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)?？s水或?qū)⒓铀佟?/p>

規(guī)模持續(xù)縮水，可選產(chǎn)品變少了

“周一開始停售了，春節(jié)之前沒有了，節(jié)后可能會再上（新產(chǎn)品），往年還從來沒有節(jié)前不發(fā)的情況。”招商銀行北京地區(qū)一位客戶經(jīng)理表示，2021年12月以來貨幣政策的一系列變化對各類產(chǎn)品定價均有影響，總行暫時收緊額度可能與此有關(guān)，但具體調(diào)整原因并不清楚。第一財經(jīng)記者在招商銀行APP中搜索發(fā)現(xiàn)，該行已發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品全部售罄，目前無在售產(chǎn)品可選。相比之下，廣發(fā)銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等股份行可選產(chǎn)品較多，其中平安銀行多只產(chǎn)品剩余額度均在1億元以上，近期均有新發(fā)產(chǎn)品開售。

除了招商銀行，工商銀行去年四季度就曾暫停發(fā)售個人人民幣結(jié)構(gòu)性存款，建設銀行目前在售結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品也僅有一只90天期美元類產(chǎn)品可選，且利率只有0.60%~0.75%。該行客戶經(jīng)理表示，在監(jiān)管引導下各家銀行此類產(chǎn)品已經(jīng)越來越少，尤其今年資管新規(guī)正式實施，業(yè)內(nèi)正引導客戶從此類產(chǎn)品轉(zhuǎn)向理財產(chǎn)品。中國銀行APP顯示，當前該行在售人民幣結(jié)構(gòu)性存款多為中短期產(chǎn)品，且起購金額多在10萬元~100萬元。有業(yè)內(nèi)人士認為，無論從銀行還是客戶經(jīng)理角度，此類產(chǎn)品的“自我淘汰”行為也是防止在資管大時代被同行淘汰的必然選擇。

從央行此前公布的數(shù)據(jù)來看，雖然去年年內(nèi)沒有具體壓降指標，但壓降速度并未減緩，且與當前各行動作差異一致，大行壓降速度已反超中小銀行。據(jù)融360數(shù)字科技研究院統(tǒng)計，截至2021年11月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額環(huán)比再降2.39%至5.46萬億元，同比降幅為26.81%，創(chuàng)下2016年12月以來新低。其中，11月大型銀行個人結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比下降7.94%，同比下降56.1%；中小型銀行中，個人結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模環(huán)比下降0.1%，同比下降13.71%。

縱觀2021年以來變化，國有銀行結(jié)構(gòu)性存款尤其個人產(chǎn)品規(guī)模壓降明顯，其中11月規(guī)模較2020年3月高峰期下降接近75%。但因為大型國有銀行存款來源相對穩(wěn)定，且結(jié)構(gòu)性存款占比較小，規(guī)模壓降對其影響較小，而中小銀行在整體規(guī)模中占絕對比例，仍是此輪壓降中受影響最大的機構(gòu)。

收益下行，理財經(jīng)理也“勸退”

雖然結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品與同期限定期存款相比更具優(yōu)勢，但隨著監(jiān)管壓降與利率下行，吸引力已大幅降低。從各銀行在售產(chǎn)品及理財經(jīng)理介紹來看，當前個人結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品以掛鉤黃金、中證500指數(shù)等為主，預期收益區(qū)間多在0.5%~6%，雖然最高收益線誘人，但可實現(xiàn)概率并不高。而從部分購買結(jié)構(gòu)性存款的上市公司公告中也可以看到，對公產(chǎn)品最高年化收益率也進入下行通道。融360數(shù)字科技研究院數(shù)據(jù)顯示，目前國有銀行結(jié)構(gòu)性存款的期限偏短，超過九成產(chǎn)品期限在半年及以內(nèi)，收益率整體偏低，最高收益率多在3%以內(nèi)，少數(shù)可達到6%以上；股份制銀行的結(jié)構(gòu)性存款在期限與收益率設置方面差異較大，不同風險類型產(chǎn)品收益率在3.5%～10%之間。

記者在走訪中也發(fā)現(xiàn)，當前銀行雖有“開門紅”壓力，但攬儲方式已不同于以往，大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等高息產(chǎn)品“存在感”大幅降低，作為替代，客戶更青睞理財、保本型保險產(chǎn)品、基金組合等配置，理財經(jīng)理也在逐漸引導客戶改變理財習慣。有理財經(jīng)理表示，即使不考慮額度限制也更傾向于向客戶推薦具有保本性質(zhì)的保險產(chǎn)品作為替代，此類產(chǎn)品預期收益率當前仍能維持3.5%且采用復利計息，相比不確定性較高的結(jié)構(gòu)性存款更優(yōu)。

“監(jiān)管層打壓銀行結(jié)構(gòu)性存款，實質(zhì)是打擊高息攬儲，降低銀行負債成本，從而達到降低社會融資成本的目的，支持企業(yè)生產(chǎn)和復蘇，促進實體經(jīng)濟發(fā)展。”有機構(gòu)人士指出，為避免風險積聚、資金空轉(zhuǎn)套利、降銀行負債成本，監(jiān)管部門曾通過下發(fā)文件和窗口指導等方式對結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務進行多維度約束，包括從嚴控業(yè)務總量、確保產(chǎn)品設計審慎合規(guī)、加強資金來源甄別、切實規(guī)范宣傳銷售行為等。如今隨著銀行普遍調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，業(yè)內(nèi)人士認為，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品還會持續(xù)面臨“被動+主動”被壓降的命運。