沙特阿拉伯近日宣布，自4月份開始大幅下調(diào)官方石油售價(jià)并提高產(chǎn)量，作為對俄羅斯此前拒絕與石油輸出國組織(OPEC)就增加減產(chǎn)額度達(dá)成協(xié)議的反擊。此消息導(dǎo)致國際油價(jià)大幅跳水，金融市場震蕩。分析認(rèn)為，需求預(yù)期下滑加之減產(chǎn)協(xié)議的失敗將令原油市場未來面臨重重考驗(yàn)。

降價(jià)增產(chǎn)爭奪市場

據(jù)路透社報(bào)道，世界頭號石油出口國沙特阿拉伯打算從4月1日起增加原油產(chǎn)量，以保護(hù)其市場份額。報(bào)道稱，沙特國家石油公司決定在3月底減產(chǎn)協(xié)議到期后提高原油產(chǎn)量，4月份的日均產(chǎn)量將超過1000萬桶，可能接近1100萬桶。

沙特最近幾個(gè)月的原油日產(chǎn)量為970萬桶。路透社稱，沙特的原油產(chǎn)能為1200萬桶/日，因而有能力在短時(shí)間內(nèi)大幅增產(chǎn)。消息人士表示，沙特打算“最大程度地”提升產(chǎn)量和出口量，以維護(hù)其在國際原油市場上的地位。

OPEC和俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成的原油減產(chǎn)協(xié)議于2017年元旦開始實(shí)施，后續(xù)多次延長有效期。OPEC本月5日決定建議OPEC和非OPEC產(chǎn)油國實(shí)施日均150萬桶的額外減產(chǎn)直至今年年底，同時(shí)建議把現(xiàn)有日均170萬桶的減產(chǎn)計(jì)劃時(shí)限從3月底延長至今年年底。然而，最新減產(chǎn)方案沒有得到俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國的支持，6日在奧地利維也納舉行的OPEC與非OPEC產(chǎn)油國聯(lián)合部長級會(huì)議不歡而散。

俄羅斯能源部長諾瓦克6日在離開談判現(xiàn)場時(shí)對在場記者說，這意味著從4月1日當(dāng)前的減產(chǎn)協(xié)議到期開始，每個(gè)產(chǎn)油國實(shí)際上都可以自由調(diào)整本國的石油產(chǎn)量。

談判破裂后，7日，沙特大幅降低售往歐洲、遠(yuǎn)東和美國等市場的原油價(jià)格，折扣幅度創(chuàng)逾20年來最大紀(jì)錄。據(jù)彭博社報(bào)道，沙特將4月份賣給亞洲的原油定價(jià)下調(diào)4至6美元/桶，4月份銷往美國的原油定價(jià)下調(diào)7美元/桶，賣給西北歐地區(qū)煉油商的阿拉伯輕質(zhì)原油折扣則擴(kuò)大到8美元/桶，售價(jià)低至10.25美元/桶。同時(shí)，沙特還私下告知市場參與者，如有需要將增加產(chǎn)量，甚至達(dá)到1200萬桶/日的紀(jì)錄水平。

據(jù)法新社報(bào)道，沙特阿拉伯、俄羅斯和其他主要產(chǎn)油國上一次像這樣爭奪市場份額是在2014年至2016年，沙特試圖用低油價(jià)擠出美國頁巖油，布倫特原油隨后一路暴跌，在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。然而油價(jià)的下跌重創(chuàng)了海灣國家的財(cái)政收入，迫使它們采取緊縮措施，并舉債填補(bǔ)預(yù)算赤字。

引發(fā)金融市場震蕩

即將打響的石油“價(jià)格戰(zhàn)”導(dǎo)致國際原油期貨價(jià)格大幅跳水，同時(shí)引發(fā)市場高度恐慌，避險(xiǎn)情緒急劇升溫。

9日凌晨，美、布原油大幅低開，油價(jià)遭遇極為罕見的自由落體式下跌。當(dāng)日，倫敦布倫特原油期貨價(jià)格一度下跌14.25美元，至31.02美元/桶，跌幅31.5%，紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價(jià)格(WTI)一度下跌11.28美元，至30美元/桶，跌幅27.4%，均為自1991年1月第一次海灣戰(zhàn)爭以來的最大日內(nèi)跌幅。

油市恐慌也傳至股市。亞太股市9日早盤開盤大跌，日經(jīng)225指數(shù)暴跌超過6%，韓國綜合指數(shù)大跌超過4%，澳大利亞股市開盤重挫逾4%。當(dāng)日亞洲交易時(shí)段，美股指期貨重挫，道指期貨一度大跌逾千點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)期貨下跌5%至2819，觸發(fā)熔斷交易限制。比特幣也遭遇賣空，大跌超過7%，逼近8000美元關(guān)口。

受原油價(jià)格戰(zhàn)擔(dān)憂影響，中東股市8日大幅下跌。沙特TASI指數(shù)、迪拜DFM指數(shù)跌幅均在8%左右，科威特KWSEMP指數(shù)盤中跌幅超過10%，科威特證券交易所隨后宣布，暫停當(dāng)日剩余時(shí)間所有交易。沙特阿美石油公司股價(jià)大跌超9%，至每股30沙特里亞爾，創(chuàng)下歷史新低，市值跌幅超過1萬億元人民幣。

投資者避險(xiǎn)情緒急劇升溫，9日黃金期貨價(jià)格突破1700美元/盎司關(guān)口;日元大幅上漲，兌美元一度大漲3.55%;美債收益率持續(xù)下行，10年期國債收益率跌破0.5%，2年期國債收益率跌至0.307%的歷史低位。

原油市場面臨考驗(yàn)

自新冠肺炎疫情發(fā)生以來，由于石油市場需求銳減，原油價(jià)格已經(jīng)下跌了20%以上，美油布油價(jià)格屢創(chuàng)近幾年新低。此前投資者普遍寄希望于OPEC和俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成的原油減產(chǎn)協(xié)議能“拯救”油價(jià)，但現(xiàn)在看來這一預(yù)期幾乎落空。

據(jù)路透社報(bào)道，政治風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司歐亞集團(tuán)在一份分析報(bào)告中表示：“沙特和俄羅斯正在進(jìn)入一場可能有限且具有策略性的油價(jià)戰(zhàn)爭。這場危機(jī)最有可能的結(jié)果是陷入持續(xù)幾周或幾個(gè)月的痛苦過程，直到價(jià)格低到足以使OPEC及非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成妥協(xié)恢復(fù)產(chǎn)量限制的狀態(tài)。”

高盛分析師在報(bào)告中稱，布倫特原油價(jià)格可能最低跌至20美元/桶，價(jià)格戰(zhàn)完全改變了石油和天然氣市場的前景。高盛將第二、第三季度的油價(jià)預(yù)測下調(diào)至30美元/桶，并表示，OPEC及非OPEC產(chǎn)油國立即達(dá)成協(xié)議的可能性很低。

荷蘭國際銀行9日將第二季度布倫特原油價(jià)格預(yù)期從56美元/桶下調(diào)至33美元/桶，WTI原油價(jià)格預(yù)期從50美元/桶下調(diào)至28美元/桶。“對市場來說，原油已經(jīng)成為全球目前面臨的最大問題。”市場評論機(jī)構(gòu)Vital　Knowledge創(chuàng)始人亞當(dāng)·克里薩弗利表示。

多家權(quán)威機(jī)構(gòu)已調(diào)低了2020年原油的需求增幅。國際能源署預(yù)計(jì)2020年全球原油的需求增速將降至82.5萬桶/日，較此前的預(yù)期下降36.5萬桶，為2011年來的最低水平。OPEC則預(yù)期2020年的原油需求增速為48萬桶/日，大幅低于此前預(yù)期的110萬桶/日。摩根士丹利則將2020年石油需求增速預(yù)期從80萬桶/日調(diào)降至50萬桶/日。

然而也有分析認(rèn)為，沙特通過拉低原油價(jià)格向包括俄羅斯在內(nèi)的其他原油生產(chǎn)國施加壓力，從而迫使他們回到談判桌上，然后再協(xié)同減產(chǎn)提振油價(jià)。3月18日，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)將舉行會(huì)議，屆時(shí)產(chǎn)油國的動(dòng)向?qū)⒏邮艿疥P(guān)注。