據(jù)西班牙《經(jīng)濟學家報》網(wǎng)站8月17日報道，美國公司的總市值超過美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的數(shù)值，通常對市場而言不是好消息。對于著名投資者沃倫·巴菲特而言，這是市場泡沫的嚴重警告。2001年和2008年，在互聯(lián)網(wǎng)泡沫和次貸危機襲來之前，都發(fā)生過這樣的現(xiàn)象。

2001年底，巴菲特在分析網(wǎng)絡公司是否會崩潰時，為其他投資者提供了他的一條重要經(jīng)驗。巴菲特在《財富》雜志上發(fā)表文章，指出經(jīng)濟發(fā)展與市場價值之間的直接關系。實際上，這是一個預測市場泡沫的簡單公式。從那時候起，美股市值占GDP的比率通常被稱為“巴菲特指數(shù)”。巴菲特認為，該指數(shù)“可能是在任何時候了解市場估值的一種好方法”。

報道稱，“巴菲特指數(shù)”曾在前兩次危機中起到預測作用，在互聯(lián)網(wǎng)泡沫和雷曼危機爆發(fā)前，美國股票的市值均超過GDP，這就意味著市場被高估，并且遭受暴跌的風險增加。7月30日美國公布第二季度GDP數(shù)據(jù)后，該指數(shù)飆升至創(chuàng)紀錄的170%，從中可以推斷，投資者的期望與美國的經(jīng)濟增長不符。新冠病毒危機已導致美國歷史上最大的經(jīng)濟崩潰，GDP前所未有的下降使得市場價值遠遠高于經(jīng)濟增長。

報道還稱，從歷史上看，“巴菲特指數(shù)”的平均值一直約為GDP的65%。巴菲特認為，當指數(shù)在70%到80%的范圍內(nèi)浮動時，公司價值被低估，正是進入股市的良好切入點。

報道指出，現(xiàn)在“巴菲特指數(shù)”發(fā)出警告，因為華爾街的主要指數(shù)已經(jīng)從3月份的暴跌之中恢復，當時新冠肺炎疫情對全球股市產(chǎn)生了致命影響。此外，目前納斯達克和標準普爾500指數(shù)均處于創(chuàng)紀錄高位，而第二波疫情讓人質(zhì)疑經(jīng)濟是否已經(jīng)恢復正常。投資者的最大疑問是，美國股市復蘇是否步伐過快以致進入了危險區(qū)域。

有趣的是，與2001年一樣，科技公司成為常見的懷疑對象。美國股市的快速復蘇與科技行業(yè)及其在納斯達克以外主要指數(shù)中的相對權重有很大關系。但是，“巴菲特指數(shù)”在最近幾年并不是很有效。在2017年和2018年，該指數(shù)都已經(jīng)保持在GDP的100%以上的水平。