日前，“麥當(dāng)勞紀(jì)念幣遭瘋搶”上了話題熱搜榜，星巴克辟謠稱不接受加密貨幣付款的消息也引發(fā)媒體熱議。“比特幣”“數(shù)字貨幣”等詞似乎隨時(shí)能成為焦點(diǎn)。數(shù)字貨幣熱的背后有哪些機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)?進(jìn)入熊市，數(shù)字貨幣還有投資價(jià)值嗎?

數(shù)字貨幣充滿兩面性

目前，數(shù)字貨幣還沒有統(tǒng)一的定義。行業(yè)內(nèi)默認(rèn)的數(shù)字貨幣是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的可交易、流通、收藏的貨幣形式，是貨幣的數(shù)字化。代表性的數(shù)字貨幣有比特幣、以太坊、萊特幣等。亙誠(chéng)投資總經(jīng)理對(duì)記者稱，“數(shù)字貨幣不過是一串?dāng)?shù)字而已。”

自中本聰發(fā)明比特幣以來，數(shù)字貨幣迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年歐洲數(shù)字貨幣交易量超過10億歐元，總量不大但來勢(shì)兇猛。英國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安迪·霍爾丹表示，改用數(shù)字貨幣將是“偉大的技術(shù)進(jìn)步”。挪威最大的銀行DNB早已取消了現(xiàn)金柜臺(tái)服務(wù)。該銀行呼吁，政府應(yīng)該徹底停止使用紙幣。

數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)金支付的社會(huì)成本是電子貨幣支付社會(huì)成本的兩倍。數(shù)字貨幣不僅能節(jié)省發(fā)行、流通帶來的成本，還能提高交易投資效率，提升經(jīng)濟(jì)交易的便利性和透明度。

但目前也有禁止數(shù)字貨幣的規(guī)定。電子前哨基金會(huì)曾接受過一段時(shí)間的比特幣捐贈(zèng)但隨后宣布停止這樣做，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為比特幣這樣的貨幣系統(tǒng)在歷史上沒有先例，其法律前景充滿不確定性。今年3月，全球知名數(shù)字貨幣交易平臺(tái)Bittrex發(fā)出公告，宣布下架82種數(shù)字貨幣，同時(shí)停止這些幣種的錢包業(yè)務(wù)。

數(shù)字貨幣面臨的主要威脅在于如何安全地保管。日本最大的比特幣交易平臺(tái)還出現(xiàn)過因?yàn)樵馐芎诳凸?，?dāng)時(shí)價(jià)值4.8億美元的比特幣不翼而飛。這一事件也動(dòng)搖了外界對(duì)比特幣的信心。

酷鏈財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人吳豐恒在幣圈摸爬滾打了五年，從最初的看不懂、看不起數(shù)字貨幣，到心動(dòng)不敢買，再到如今真金白銀投資階段，他一直比較關(guān)注國(guó)外的區(qū)塊鏈項(xiàng)目和技術(shù)，認(rèn)可早期極客們倡導(dǎo)的去中心化理念，支持通證經(jīng)濟(jì)。

暴富心理敗壞幣圈風(fēng)氣

如果把數(shù)字貨幣看作一場(chǎng)游戲，各路玩家角色不一，有項(xiàng)目方、交易所、挖礦者以及無數(shù)的投資人。大家遵循某種共識(shí)機(jī)制，在游戲生態(tài)內(nèi)“各司其職”。

吳文道2013年開始接觸數(shù)字貨幣。最初，他很困惑，“數(shù)字貨幣就是一堆數(shù)字，能值什么錢”。但是，大家都在炒幣，幾塊錢能一下子漲到幾千塊?？匆娔軖赍X，他就抱著好奇與投機(jī)心理參與進(jìn)去。

5年來，一茬又一茬的韭菜被幣圈收割，吳文道則是幸存者。從最開始賣玉米換取比特幣到現(xiàn)在投資Token經(jīng)濟(jì)(通證經(jīng)濟(jì))項(xiàng)目的他，成了朋友眼中懂區(qū)塊鏈的行家。他在接受科技日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)稱，相比較傳統(tǒng)貨幣的交易，數(shù)字貨幣在跨境轉(zhuǎn)賬中更加便捷、高效，且低成本。

不過，吳文道直言：社會(huì)上普遍存在著一夜暴富的心理。投機(jī)者瘋狂炒幣，打著數(shù)字貨幣的幌子招搖過市，圈錢跑路污染行業(yè)風(fēng)氣。沒有可見的實(shí)物，加之“詐騙”罪名難以洗清，數(shù)字貨幣讓很多人敬而遠(yuǎn)之。

魏磊畢業(yè)于北京大學(xué)信息安全系，2016年創(chuàng)辦了首溯科技，旨在為泛農(nóng)業(yè)領(lǐng)域搭建新型追溯平臺(tái)。他接受采訪時(shí)向記者解釋，區(qū)塊鏈圈的核心是“一體兩翼”：一體是指共識(shí)算法，左翼是分布式存儲(chǔ)，而右翼是“Token”，或者說是“幣”。

“Token是串聯(lián)各路玩家的機(jī)制，沒有幣的區(qū)塊鏈不是真正的區(qū)塊鏈。少了右翅也能飛，但很難。”雖然魏磊意識(shí)到數(shù)字貨幣對(duì)區(qū)塊鏈企業(yè)的重要性，但目前他并沒有打算在首溯科技系統(tǒng)內(nèi)發(fā)幣。他強(qiáng)調(diào)，區(qū)塊鏈只有落地才能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。相比較幣圈普遍用位于協(xié)議層的區(qū)塊鏈技術(shù)去炒作，他更愿意花時(shí)間打磨應(yīng)用層，創(chuàng)造良好的生態(tài)系統(tǒng)。

監(jiān)管介入有助凈化市場(chǎng)

“現(xiàn)在還不是入手的時(shí)機(jī)。”吳文道分析稱，數(shù)字貨幣正處于熊市階段，鑒于上一次熊市持續(xù)了4年之久，這一次恐怕還有一段時(shí)期。

魏磊也認(rèn)為，數(shù)字貨幣的熊市會(huì)持續(xù)好幾年，“沒有內(nèi)容，沒有消耗幣的經(jīng)濟(jì)模型，沒有讓投資人持有幣的充分理由，炒幣這條路走不通了”。吳豐恒相信，危機(jī)和機(jī)遇永遠(yuǎn)是雙胞胎。今年年初以來數(shù)字貨幣穩(wěn)步下跌，比特幣、以太坊等主流幣跌了60%、70%，一些小幣種可能跌了90%甚至歸零了。

“數(shù)字貨幣無疑處在熊市中，如果熊市深入下去，大概率小幣種繼續(xù)下跌，資金進(jìn)入比特幣、以太坊甚至USDT避險(xiǎn)。”他補(bǔ)充道，之后會(huì)看到比特幣所占比例進(jìn)一步增加。吳豐恒把這個(gè)階段比作三體人的“脫水”——等待漫長(zhǎng)的不適宜生存的時(shí)間過去，然后迎來世界復(fù)蘇，浸泡，重啟文明。

“數(shù)字貨幣是可以做多和做空的投資品種，永遠(yuǎn)存在兩種力量的博弈，也就永遠(yuǎn)存在投資機(jī)會(huì)。”吳豐恒表示，當(dāng)山寨歸零，可能也是難得一見的投資機(jī)會(huì)。另外，投資價(jià)值、投資機(jī)會(huì)與投資者眼界、掌握機(jī)會(huì)的能力相關(guān)。

吳豐恒直言，加密貨幣市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)、無監(jiān)管，散戶往往是弱勢(shì)群體。“監(jiān)管介入有助于凈化市場(chǎng)，當(dāng)國(guó)內(nèi)空氣幣、傳銷幣退出市場(chǎng)，才能迎來真正的創(chuàng)新，劣幣不再驅(qū)逐良幣。”

最后，他強(qiáng)調(diào)，“敬畏市場(chǎng)、控制貪欲”。