中報(bào)披露季尾聲將至，頭部券商壓軸出場(chǎng)，但業(yè)績(jī)?nèi)猿尸F(xiàn)整體弱勢(shì)、二季度企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

8月29日，包括“券業(yè)一哥”中信證券在內(nèi)的8家券商(含主體為上市公司，下同)披露半年報(bào)，至此，已有43家券商的上半年業(yè)績(jī)亮相。上半年凈利潤(rùn)排名暫居前十的分別是中信證券(111.96億元)、國(guó)泰君安(63.73億元)、海通證券(47.58億元)、招商證券(42.88億元)、東方財(cái)富(44.44億元)、國(guó)信證券(32.10億元)、光大證券(21.08億元)、安信證券(16.48億元)、方正證券(14.21億元)、中泰證券(9.12億元)。

【資料圖】

證券行業(yè)上半年整體表現(xiàn)不佳，但“危中有機(jī)”，行業(yè)二季度凈利潤(rùn)環(huán)比高速增長(zhǎng)。35家可比上市券商凈利潤(rùn)環(huán)比增速均值達(dá)246.78%，其中32家券商凈利潤(rùn)環(huán)比增幅為正。

券業(yè)一哥營(yíng)收凈利微降，或成唯一百億凈利券商

8月29日，有8家上市券商披露2022年半年報(bào)?！叭瘶I(yè)一哥”中信證券未能擺脫行業(yè)上半年整體業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)，但相對(duì)業(yè)績(jī)雙位數(shù)下降的其他數(shù)家頭部券商而言，業(yè)績(jī)降幅明顯較小。

中信證券2022年半年報(bào)顯示，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入348.85億元，同比下降7.52%；歸母凈利潤(rùn)111.96億元，同比下降8.21%。其二季度單季凈利潤(rùn)也有回暖跡象，公司二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利59.67億元，環(huán)比增14.12%。

另外7家公布半年報(bào)的分別是財(cái)達(dá)證券、中銀證券、太平洋、長(zhǎng)城證券、華鑫股份、錦龍股份、華創(chuàng)陽(yáng)安。

財(cái)達(dá)證券今年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.48億元，同比下降22.48%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.48億元，同比下降42.32%。

中銀證券今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.48億元，同比減少9.89%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5.19億元，同比減少15.65%。

太平洋證券今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.4億元，同比上升10.12%；虧損7799.09萬(wàn)元，同比下降156.69%。

長(zhǎng)城證券今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.89億元，同比下滑42.84%；實(shí)現(xiàn)凈利4.34億元，同比下降47.95%。

華鑫股份今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12.76億元，同比增長(zhǎng)34.66%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.94億元，同比增長(zhǎng)8.53%。

華創(chuàng)陽(yáng)安今年上半年主營(yíng)收入11.67億元，同比下降31.65%；歸母凈利潤(rùn)1.59億元，同比下降60.84%。華創(chuàng)陽(yáng)安主要依托華創(chuàng)證券開展證券業(yè)務(wù)，2022年上半年，華創(chuàng)證券累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.79億元，同比下降30.92%；凈利潤(rùn)2.04億元，同比下降53.57%。

錦龍股份今年上半年?duì)I業(yè)總收入為-1349.70萬(wàn)元，同比減少101.96%；凈利潤(rùn)虧損2.23億元，比上年同期減少16341.55%。

錦龍股份主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為證券公司業(yè)務(wù)，持有中山證券67.78%股權(quán)，持有東莞證券40%股份，錦龍股份主要依托中山證券和東莞證券開展證券業(yè)務(wù)。

今年上半年，中山證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4873.71萬(wàn)元，比上年同期減少92.79%；凈利潤(rùn)虧損1.95億元，同比減少1020.69%。

中山證券今年上半年凈利潤(rùn)下降原因是，公司2020年8月收到監(jiān)管部門的行政監(jiān)管函，新增資本消耗型業(yè)務(wù)被暫停；另外，中山證券部分持倉(cāng)債券估值下跌，公允價(jià)值變動(dòng)出現(xiàn)損失。

東莞證券今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.09億元，同比減少37.19%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4.26億元，同比減少20.31%。

35家券商二季度凈利環(huán)比平均增幅2.5倍

已披露業(yè)績(jī)來(lái)看，目前仍是僅有東方財(cái)富(19.23%)、方正證券(9.29%)、華安證券(17.87%)、國(guó)聯(lián)證券(15.37%)、華鑫股份(8.53%)增速為正。

今年二季度，證券行業(yè)業(yè)績(jī)觸底反彈，35家可比上市券商凈利潤(rùn)環(huán)比增速均值達(dá)246.78%，其中32家券商凈利潤(rùn)環(huán)比增幅為正。

28家券商自營(yíng)平均同比下降超五成

與券商歸母凈利增速變化相似，多數(shù)券商自營(yíng)業(yè)務(wù)同比增幅下滑，28家可比券商同比增速均值為下降54.59%，其中24家券商自營(yíng)凈收入負(fù)增長(zhǎng)，僅有中銀證券(78.37%)、方正證券(69.91%)、太平洋(15.69%)、國(guó)聯(lián)證券(12.59%)增速為正。

6家券商今年上半年自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入為負(fù)值，分別是中泰證券(-0.33億元)、華西證券(-0.40億元)、長(zhǎng)城證券(-0.64億元)、東興證券(-1.73億元)、國(guó)元證券(-1.99億元)、長(zhǎng)江證券(-5.21億元)。

當(dāng)前，自營(yíng)業(yè)務(wù)上半年收入排名靠前的券商分別是中信證券(94.62億元)、國(guó)泰君安(35.82億元)、招商證券(30.60億元)、國(guó)信證券(27.51億元)，同比增速分別為-17.21%、-46.45%、-42.00%、-21.87%。

中信建投證券非銀研報(bào)稱，券商中報(bào)業(yè)績(jī)陸續(xù)發(fā)布，業(yè)績(jī)利空出盡在即，預(yù)計(jì)下半年的主要增量在經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，8月以來(lái)，兩市成交活躍，泛財(cái)富管理行業(yè)景氣度依然處于上行通道；投行業(yè)務(wù)方面，全面注冊(cè)制漸行漸近，IPO和再融資常態(tài)化，發(fā)行節(jié)奏明顯加快，新經(jīng)濟(jì)動(dòng)能為投行業(yè)務(wù)提供景氣度上行空間。

山西證券非銀研報(bào)指出隨著半年報(bào)陸續(xù)披露，上市券商業(yè)績(jī)分化加速，同時(shí)在細(xì)分業(yè)務(wù)如投行、投資和資管業(yè)務(wù)上由于專業(yè)能力差異，業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化。近期證券板塊二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，證券公司受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策刺激下的市場(chǎng)回暖后的業(yè)績(jī)改善，帶來(lái)估值提升。建議關(guān)注二季度業(yè)績(jī)回暖，業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)勢(shì)券商，及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)先券商。

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（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）