1、并購重組是兩個(gè)以上公司合并、組建新公司或相互參股。
2、資產(chǎn)注入是上市公司發(fā)起人(自然人或公司)的另外一些非上市的資產(chǎn)注入到上市公司中去,如某上市公司發(fā)起人其共有3家公司但只有其中一家公司上市,現(xiàn)發(fā)起人可把剩下的兩家未上市的公司注入到上市公司去,但注入前需通過相應(yīng)的法律發(fā)規(guī)和股東大會(huì)表決。
1.什么是資產(chǎn)重組?
資產(chǎn)重組是指通過不同的法人主體的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、出資人所有權(quán)及債權(quán)人債權(quán)進(jìn)行符合資本最大增值目的的相互調(diào)整和改變,對實(shí)物資本、無形資本等資本的重新組合。通過對上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組,可以實(shí)現(xiàn)盤活存量資源、優(yōu)化資源配置,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化國民經(jīng)濟(jì)布局,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善內(nèi)部治理機(jī)制,提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)證券市場健康發(fā)展等宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。因此,針對我國上市公司存在的問題,積極創(chuàng)造條件,推進(jìn)上市公司的資產(chǎn)重組,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
2.什么是資產(chǎn)注入?
資產(chǎn)注入”通常是上市公司的大股東把自己的資產(chǎn)出售給上市公司。原則上注入的資產(chǎn)應(yīng)該質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)、與上市公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)比較密切,這樣有助于提升上市公司業(yè)績,所以市場反應(yīng)會(huì)提升股價(jià)。
資產(chǎn)重組和資產(chǎn)注入哪個(gè)好?
資產(chǎn)注入和資產(chǎn)重組誰好誰壞并沒有統(tǒng)一的概論,需要具體的問題和場景,再作具體的分析;
資產(chǎn)重組是指通過不同的法人主體的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、出資人所有權(quán)及債權(quán)人債權(quán)進(jìn)行符合資本最大增值目的的相互調(diào)整和改變,對實(shí)物資本、無形資本等資本的重新組合。通過對上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組,可以實(shí)現(xiàn)盤活存量資源、優(yōu)化資源配置,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化國民經(jīng)濟(jì)布局,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善內(nèi)部治理機(jī)制,提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)證券市場健康發(fā)展等宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。因此,針對我國上市公司存在的問題,積極創(chuàng)造條件,推進(jìn)上市公司的資產(chǎn)重組,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
資產(chǎn)注入”通常是上市公司的大股東把自己的資產(chǎn)出售給上市公司。原則上注入的資產(chǎn)應(yīng)該質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)、與上市公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)比較密切,這樣有助于提升上市公司業(yè)績,所以市場反應(yīng)會(huì)提升股價(jià)。
“資產(chǎn)注入”通常是上市公司的大股東把自己的資產(chǎn)出售給上市公司。原則上注入的資產(chǎn)應(yīng)該質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)、與上市公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)比較密切,這樣有助于提升上市公司業(yè)績,所以市場反應(yīng)會(huì)提升股價(jià)。
從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)在于對企業(yè)邊界進(jìn)行調(diào)整。從理論上說,
企業(yè)存在著一個(gè)最優(yōu)規(guī)模問題。當(dāng)企業(yè)規(guī)模太大,導(dǎo)致效率不高、效益不佳,這種情況下企業(yè)就應(yīng)當(dāng)剝離出部分虧損或成本、效益不匹配的業(yè)務(wù);當(dāng)企業(yè)規(guī)模太小、業(yè)務(wù)較單一,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較大,此時(shí)就應(yīng)當(dāng)通過收購、兼并適時(shí)進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,開展多種經(jīng)營,以降低整體風(fēng)險(xiǎn)。
從會(huì)計(jì)學(xué)的角度看,資產(chǎn)重組是指企業(yè)與其他主體在資產(chǎn)、負(fù)債或所有者權(quán)益諸項(xiàng)目之間的調(diào)整,從而達(dá)到資源有效配置的交易行為。
資產(chǎn)重組根據(jù)重組對象的不同大致可分為對企業(yè)資產(chǎn)的重組、對企業(yè)負(fù)債的重組和企業(yè)股權(quán)的重組。資產(chǎn)和債務(wù)的重組又往往與企業(yè)股權(quán)的重組相關(guān)聯(lián)。企業(yè)股權(quán)的重組往往孕育著新股東下一步對企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的重組。
對企業(yè)資產(chǎn)的重組包括收購資產(chǎn)、資產(chǎn)置換、出售資產(chǎn)、租賃或托管資產(chǎn)、受贈(zèng)資產(chǎn),對企業(yè)負(fù)債的重組主要指債務(wù)重組,根據(jù)債務(wù)重組的對手方不同,又可分為與銀行之間和與債權(quán)人之間進(jìn)行的資產(chǎn)重組。
資產(chǎn)重組根據(jù)是否涉及股權(quán)的存量和增量,又大致可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組和戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)重組。上述對企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的重組屬于在企業(yè)層面發(fā)生、根據(jù)授權(quán)情況經(jīng)董事會(huì)或股東大會(huì)批準(zhǔn)即可實(shí)現(xiàn)的重組,我們稱之?quot;戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)重組",而對企業(yè)股權(quán)的重組由于涉及股份持有人變化或股本增加,一般都需經(jīng)過有關(guān)主管部門(如中國證監(jiān)會(huì)和證券交易所)的審核或核準(zhǔn),涉及國有股權(quán)的還需經(jīng)國家財(cái)政部門的批準(zhǔn),此類對企業(yè)未來發(fā)展方向的影響通常是巨大的,我們稱之為"戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組"。戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組根據(jù)股權(quán)的變動(dòng)情況又可分為股權(quán)存量變更、股權(quán)增加、股權(quán)減少(回購)三類。
股權(quán)存量變更在實(shí)務(wù)中又存在股權(quán)無償劃撥、股權(quán)有償協(xié)議轉(zhuǎn)讓、股權(quán)抵押拍賣、國有股配售、二級(jí)市場舉牌、間接股權(quán)收購等多種形式,股權(quán)增加又可區(qū)分為非貨幣性資產(chǎn)配股、吸收合并和定向增發(fā)法人股三種方式,而股權(quán)回購根據(jù)回購支付方式不同,則可分為以現(xiàn)金回購和以資產(chǎn)回購兩種形式。
一,股票里的重組與借殼的區(qū)別:
資產(chǎn)重組是指企業(yè)改組為上市公司時(shí)將原企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行合理劃分和結(jié)構(gòu)調(diào)整,經(jīng)過合并、分立等方式,將企業(yè)資產(chǎn)和組織重新組合和設(shè)置。狹義的資產(chǎn)重組僅僅指對企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的劃分和重組,廣義的資產(chǎn)重組還包括企業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的設(shè)置與重組、業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和管理體制的調(diào)整。目前所指的資產(chǎn)重組一般都是指廣義的資產(chǎn)重組。
借殼上市是指某公司把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司(殼,Shell),得到該公司一定程度的控股權(quán),利用其上市公司地位,使母公司的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會(huì)被改名,即借殼上市也叫買殼。
狹義的資產(chǎn)重組僅僅指對企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的劃分和重組,廣義的資產(chǎn)重組還包括企業(yè)機(jī)構(gòu)和人員的設(shè)置與重組、業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和管理體制的調(diào)整。目前所指的資產(chǎn)重組一般都是指廣義的資產(chǎn)重組。借殼上市是指某公司把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司(殼,Shell),得到該公司一定程度的控股權(quán),利用其上市公司地位,使母公司的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會(huì)被改名,即借殼上市也叫買殼。追問:別去復(fù)制那些對白好不好…你要說出他們的區(qū)別特點(diǎn)回答:資產(chǎn)重組:新公司重操舊業(yè).借殼上市:新公司轉(zhuǎn)換行業(yè)。
并購重組和借殼的區(qū)別
企業(yè)重組上市是指將企業(yè)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員等要素進(jìn)行重新組合,按照《公司法》《證券法》的要求設(shè)立股份有限公司并發(fā)行新股上市交易的活動(dòng)。
(一)對重組上市企業(yè)的主體資格要求
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。
發(fā)行人的注冊資本已足額繳納,發(fā)起人或者股東用做出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢,發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,符合國家產(chǎn)業(yè)政策。
發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化,/時(shí)代學(xué)習(xí)網(wǎng)/收集/實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。
發(fā)行人的股權(quán)清晰,控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。
借殼上市是指一家私人公司通過把資產(chǎn)注入一家市值較低的已上市公司(殼,Shell),得到該公司一定程度的控股權(quán),利用其上市公司地位,使母公司的資產(chǎn)得以上市。通常該殼公司會(huì)被改名。
直白地說,借殼上市就是將上市的公司通過收購、資產(chǎn)置換等方式取得已上市的ST公司的控股權(quán),這家公司就可以以上市公司增發(fā)股票的方式進(jìn)行融資,從而實(shí)現(xiàn)上市的目的。
重組資產(chǎn)注入整體上市借殼的區(qū)別
1.什么是資產(chǎn)重組?
資產(chǎn)重組是指通過不同的法人主體的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、出資人所有權(quán)及債權(quán)人債權(quán)進(jìn)行符合資本最大增值目的的相互調(diào)整和改變,對實(shí)物資本、無形資本等資本的重新組合。通過對上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組,可以實(shí)現(xiàn)盤活存量資源、優(yōu)化資源配置,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化國民經(jīng)濟(jì)布局,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善內(nèi)部治理機(jī)制,提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)證券市場健康發(fā)展等宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。因此,針對我國上市公司存在的問題,積極創(chuàng)造條件,推進(jìn)上市公司的資產(chǎn)重組,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
2.什么是資產(chǎn)注入?
資產(chǎn)注入”通常是上市公司的大股東把自己的資產(chǎn)出售給上市公司。原則上注入的資產(chǎn)應(yīng)該質(zhì)量較高、盈利能力較強(qiáng)、與上市公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)比較密切,這樣有助于提升上市公司業(yè)績,所以市場反應(yīng)會(huì)提升股價(jià)。
3.什么是整體上市?
整體上市是指一家公司將其主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整體改制為股份公司進(jìn)行上市的做法。隨著證監(jiān)會(huì)對上市公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性的要求越來越高,整體上市越來越成為公司首次公開發(fā)行上市的主要模式。
根據(jù)證券交易所上市資格和公司法關(guān)于上市公司的相關(guān)規(guī)定,一個(gè)股份公司想要上市必須達(dá)到一些硬性的會(huì)計(jì)指標(biāo),為了達(dá)到這個(gè)目的,股東一般會(huì)把一個(gè)大型的企業(yè)分拆為股份公司和母公司兩部分,把優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)放在股份公司,一些和主業(yè)無關(guān)、質(zhì)量不好的資產(chǎn)放在母公司,這就是分拆上市,股份公司成功上市后再用得到的資金收購自己的母公司,稱為整體上市。
整體上市的幾種類型
1、以定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)注入型
東方電機(jī)大股東東方電氣集團(tuán)最核心的汽輪機(jī)、電機(jī)和鍋爐資產(chǎn)將隨定向增發(fā)而置入東方電機(jī),從而在實(shí)質(zhì)上實(shí)現(xiàn)了整體上市。
2、換股吸收合并
上港集團(tuán)、百聯(lián)股份,東軟股份。
3、私有化之后的整體上市
中鋁集團(tuán)將私有化S蘭鋁、S上東鋁、焦作萬方、包頭鋁業(yè))等之后實(shí)現(xiàn)整體上市。
關(guān)注這些題材的公司應(yīng)關(guān)注注入的資產(chǎn)質(zhì)量,及行業(yè)成長性,近期機(jī)械,軍工,鋼鐵,電力等等行業(yè)市場看好可關(guān)注
4、借殼上市是指某一上市公司瀕臨破產(chǎn),股票面臨退市的時(shí)候另一企業(yè)主體對該公司注入或者收購其上市公司的資產(chǎn),成為該公司的實(shí)際控股人后,在把自己的企業(yè)合并,打包,注入等形式加入到該上市公司中。
最后形成實(shí)際控股公司擁有融資等的資格。
5、資產(chǎn)重組與借殼上市兩者的區(qū)別是資產(chǎn)重組有一定的先主性,也就是說重組后多半還是由以前公司的實(shí)際控股公司控股,而借殼上市多變是需要變更以前公司主業(yè)和實(shí)際控股權(quán)。
這兩者的特點(diǎn)一個(gè)是本公司內(nèi)部資源配置,一個(gè)是外來實(shí)體主持或者參與資源配置。
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