光伏板塊突然井噴，昨日板塊捷佳偉創(chuàng)、通威股份、金辰股份、亞瑪頓、珈偉新能、芯能科技、向日葵、山煤國(guó)際等近30股漲停。

WIND數(shù)據(jù)顯示，2月12日，光伏板塊主力資金凈流入18.43億元，其中中環(huán)股份、晶盛機(jī)電、東方日升、山煤國(guó)際、愛(ài)康科技、橫店?yáng)|磁主力資金凈流入超億元。通威股份、特變電工、科士達(dá)、福萊特主力資金凈流入在5000萬(wàn)元以上。

近一個(gè)月以內(nèi)，機(jī)構(gòu)最新給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)的公司共13家，分別為隆基股份、陽(yáng)光電源、通威股份、邁為股份、福萊特、晶盛機(jī)電、晶瑞股份、晶澳科技、捷佳偉創(chuàng)、山煤國(guó)際、中環(huán)股份、中來(lái)股份、東方日升。

從評(píng)級(jí)熱度來(lái)看，通威股份、隆基股份、晶盛機(jī)電獲得的評(píng)級(jí)次數(shù)最多，分別達(dá)到11次、10次和5次。

從股價(jià)上漲目標(biāo)空間漲幅看，博威合金、晶澳科技、中環(huán)股份、山煤國(guó)際、陽(yáng)光電源距離最新收盤(pán)價(jià)仍有20%以上的漲幅。

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)梳理，光伏板塊突然大熱，可能與以下催化因素有關(guān)：

特斯拉推進(jìn)光伏屋頂業(yè)務(wù) 計(jì)劃進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)

特斯拉有意將光伏屋頂作為主要業(yè)務(wù)之一，考慮進(jìn)軍中國(guó)和歐洲市場(chǎng)。根據(jù)ElonMusk在特斯拉財(cái)報(bào)電話會(huì)議上的發(fā)言，目前已經(jīng)能看到玻璃太陽(yáng)能屋頂大量需求的增長(zhǎng)，美國(guó)每年新增的400萬(wàn)個(gè)新增屋頂有望成為Solarglass的一個(gè)大的增量市場(chǎng)，太陽(yáng)能屋頂會(huì)成為特斯拉的一個(gè)主要業(yè)務(wù)。在后續(xù)的自媒體發(fā)言中，Musk也表示特斯拉正在舊金山灣區(qū)加緊安裝太陽(yáng)能屋頂，而且該業(yè)務(wù)將很快進(jìn)軍中國(guó)和歐洲市場(chǎng)。

龍頭企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)

通威股份近期公告，公司及下屬通威太陽(yáng)能擬與成都市金堂縣人民政府簽訂《光伏產(chǎn)業(yè)基地投資協(xié)議》，在成都市金堂縣投資建設(shè)年產(chǎn)30GW高效太陽(yáng)能電池及配套項(xiàng)目。項(xiàng)目將分期實(shí)施，總投資預(yù)計(jì)為200億元。

短期供應(yīng)受限醞釀漲價(jià)

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，節(jié)前多晶需求不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，部分多晶硅片企業(yè)提早停產(chǎn)休假，加之疫情導(dǎo)致開(kāi)工遞延，多晶硅片節(jié)后供應(yīng)進(jìn)一步略減，因此大部分多晶硅片企業(yè)醞釀?wù){(diào)漲價(jià)格。組件方面，受疫情影響，江浙一帶的一線組件廠商基本停工或少量開(kāi)工，但海外需求目前并未出現(xiàn)太大變化，尤其印度也須因應(yīng)財(cái)年結(jié)束做趕裝，使得短期內(nèi)組件處于供給暫時(shí)小于需求的情形，已聽(tīng)聞部分組件廠欲抬高海外報(bào)價(jià)。

龍頭公司春節(jié)期間開(kāi)工情況普遍較好

從光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭產(chǎn)能所在區(qū)域分布情況來(lái)看，產(chǎn)能基本都不在湖北省內(nèi)，受復(fù)工延期的負(fù)面影響較少，龍頭公司春節(jié)期間開(kāi)工情況普遍較好。

國(guó)信證券認(rèn)為，全球視角下，全球178個(gè)國(guó)家已簽訂巴黎協(xié)定，將逐步加大對(duì)光伏發(fā)電需求，預(yù)計(jì)全球光伏新增裝機(jī)仍將保持高速增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)“終極搶裝”

國(guó)信證券認(rèn)為，2020年為國(guó)內(nèi)最后一批新增光伏上補(bǔ)貼之年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)“終極搶裝”。

銀河證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)光伏受到搶裝政策影響較大，單月裝機(jī)彈性大，制約新增裝機(jī)的核心仍是需求。盡管?chē)?guó)內(nèi)“331”搶裝或受到影響，但項(xiàng)目仍然會(huì)大概率順延至“630”裝機(jī)并網(wǎng)。同時(shí)，海外需求并不受影響，但物流可能會(huì)在國(guó)內(nèi)跨省和海外跨國(guó)的過(guò)程中間接影響供給端，短期或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有所支撐。

光伏第五次技術(shù)革命--異質(zhì)結(jié)

異質(zhì)結(jié)(HIT)是應(yīng)運(yùn)平價(jià)而生的光伏第五次技術(shù)革命，具備顛覆屬性。

根據(jù)中泰證券報(bào)告，假設(shè)2025年異質(zhì)結(jié)產(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟，存量異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能為300GW，增量產(chǎn)能為100GW;經(jīng)測(cè)算設(shè)備市場(chǎng)空間為300億元，低溫銀漿市場(chǎng)空間為319億元，靶材市場(chǎng)空間125億元，異質(zhì)結(jié)電池市場(chǎng)空間超3000億元，組件市場(chǎng)空間超5000億元。

產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)

中泰證券建議，重點(diǎn)關(guān)注異質(zhì)結(jié)設(shè)備投資機(jī)會(huì)，核心推薦捷佳偉創(chuàng)(多重布局，技術(shù)具備安全邊際)，其次推薦邁為股份、金辰股份。其次建議關(guān)注異質(zhì)結(jié)電池組件及材料投資機(jī)會(huì)，核心推薦山煤國(guó)際(大手筆布局具備先發(fā)優(yōu)勢(shì))，其次推薦愛(ài)康科技。

招商證券認(rèn)為，HIT很可能是下一代光伏電池主流技術(shù)，當(dāng)下HIT正處于從路線之爭(zhēng)中走出來(lái)，得到光伏產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)外資本認(rèn)可的階段，而且這種認(rèn)可正逐漸傳導(dǎo)到資本市場(chǎng)，一旦技術(shù)方向確認(rèn)，這是一個(gè)從0到1的市場(chǎng)，會(huì)在各個(gè)環(huán)節(jié)帶來(lái)具有爆發(fā)力的投資機(jī)會(huì)。

硅料環(huán)節(jié)：推薦或關(guān)注N型料占比較高的通威、大全(美股)。

硅片環(huán)節(jié)：推薦N型硅片龍頭隆基股份。

電池環(huán)節(jié)：推薦大手筆布局的山煤國(guó)際(煤炭聯(lián)合)、通威股份、東方日升。

耗材環(huán)節(jié)：關(guān)注蘇州固锝(子公司蘇州晶銀生產(chǎn)低溫銀漿)、常州聚和(擬上市)。

設(shè)備環(huán)節(jié)：推薦捷佳偉創(chuàng)(機(jī)械聯(lián)合)、邁為股份(機(jī)械聯(lián)合)、金辰股份。