近期，四川省突發(fā)通知，擴(kuò)大工業(yè)企業(yè)讓電于民實施范圍，目前預(yù)計持續(xù)的時間是從8月15到20日。寧德時代四川宜賓工廠也因限電停產(chǎn)。

據(jù)第一財經(jīng)了解，本次四川省限電主要影響電池產(chǎn)業(yè)鏈，在鋰鹽、三元材料、磷酸鐵鋰、石墨化等多個領(lǐng)域，停產(chǎn)減產(chǎn)者眾多；部分四川當(dāng)?shù)毓枇?、硅片及電池片等各級光伏生產(chǎn)企業(yè)按下暫停鍵。由于碳酸鋰、硅料的供給格局原本就偏緊，因而限電也導(dǎo)致市場擔(dān)憂上游漲價態(tài)勢加劇。

瑞信表示，與2021年相比，此次限電對大宗商品的影響將不那么顯著，因為這一輪電力緊張是由高溫引起的，2021年則是因為“能耗雙控”。此外，今年的下游需求相對較弱。不過，SMM方面對記者表示，多數(shù)企業(yè)已從8月15日0點(diǎn)起正式進(jìn)入為期5天的停產(chǎn)狀態(tài)，而考慮到如三元、鐵鋰等在產(chǎn)線冷卻之后仍需一定的時間待窯爐升溫，部分廠商稱本輪限電實際會影響到企業(yè)7~8天的產(chǎn)量。

(資料圖)

電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軟_擊

近期國內(nèi)西南方地區(qū)持續(xù)高溫，降水減少。受此影晌，四川地區(qū)電力供給緊張。為確保電網(wǎng)安全，確保民生用電，四川從8月15日起取消主動錯避峰需求響應(yīng)，在全省(除攀枝花、涼山)的19個市(州）擴(kuò)大工業(yè)企業(yè)讓電于民。實施時間從8月15日00：00至20日24：00。

電池產(chǎn)業(yè)鏈似乎首當(dāng)其沖。據(jù)了解，本次四川省限電將影響鋰鹽、三元材料、磷酸鐵鋰、石墨化等多個領(lǐng)域，停產(chǎn)減產(chǎn)者眾多，雖然部分企業(yè)表示仍在與政府部門積極溝通，以期采取如錯峰生產(chǎn)等避免直接停工的的辦法，但多數(shù)企業(yè)已從8月15日0點(diǎn)起正式進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)。

就最受關(guān)注的上游資源鋰鹽而言，瑞信表示，四川省碳酸鋰產(chǎn)能約為10萬噸/年，氫氧化鋰約為17萬噸/年，估計約有2000~3000噸鋰鹽產(chǎn)量受到影響(假設(shè)限電持續(xù)5~7天)，這相當(dāng)于中國整體月產(chǎn)量的4%~5%，可能會給本已緊張的市場加一把火。

SMM新能源事業(yè)部研究咨詢總監(jiān)易彥婷則對記者表示，經(jīng)統(tǒng)計，本輪限電預(yù)計會導(dǎo)致8月碳酸鋰產(chǎn)量1120噸、氫氧化鋰1690噸、三元材料500噸、磷酸鐵鋰5200噸、石墨化300噸左右。從整體而言，限電涉及三元及磷酸鐵鋰大廠，部分廠家雖仍在與政府部門協(xié)商，所受影響待定，但預(yù)計本輪材料端減產(chǎn)總量仍將高于預(yù)期，且考慮到今年電力供應(yīng)的現(xiàn)狀，不排除限電政策會延長、實際影響加大的可能性。

從資本市場的反應(yīng)來看，18日，鋰電負(fù)極材料龍頭璞泰來大跌超5%。在本輪限電期間，鋰資源供應(yīng)本來就已經(jīng)開始趨緊，下游可能會減緩上游材料補(bǔ)庫存的步伐。

此外，16日，消息稱，寧德時代四川宜賓工廠已因限電停產(chǎn)，時間從8月15日至20日?！端拇ㄈ請蟆?月報道稱，寧德時代宜賓基地第一、二、三、五、六期已建成投運(yùn)，第七和第八期開工建設(shè)，產(chǎn)能達(dá)75GWh。若以每輛新能源車搭載50KWh電量計算，75GWh的動力電池可配套150萬輛。

瑞信方面表示，宜賓基地估計約1GWh的電池產(chǎn)量將受到影響，占中國每月總產(chǎn)量的2%。

多晶硅供應(yīng)再度趨緊

限電、停產(chǎn)對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的影響也備受關(guān)注，協(xié)鑫樂山、通威多晶硅產(chǎn)線已經(jīng)停產(chǎn)，國內(nèi)多晶硅供應(yīng)再度趨緊。

SMM表示，目前在光伏各環(huán)節(jié)影響較大的主要為硅料以及電池片企業(yè)，尤其硅料企業(yè)在前期便一直呈現(xiàn)緊缺狀態(tài)，此次限電有可能使得剛剛趨穩(wěn)的市場價格再度上漲。

具體而言，四川樂山是光伏上游多晶硅重要生產(chǎn)基地，通威股份（600438.SH）和協(xié)鑫科技（03800.HK）均在當(dāng)?shù)夭季种匾a(chǎn)能。硅業(yè)分會統(tǒng)計，當(dāng)?shù)?021年多晶硅全年產(chǎn)量6.7萬噸，2022年全年產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到12萬噸，占總產(chǎn)量比例為14.6%。

通威方面表示，公司于8月14日接到通知，限電對公司的硅料和電池片產(chǎn)量會造成一定影響。目前完全恢復(fù)的時間尚不能確定，由有關(guān)部門根據(jù)用電實際情況作出安排。通威是硅料生產(chǎn)龍頭，目前高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模已達(dá)到23萬噸，太陽能電池產(chǎn)能規(guī)模已超過50GW。其中，四川樂山是通威重要生產(chǎn)基地之一，今年高純晶硅產(chǎn)能規(guī)模預(yù)計達(dá)到10萬噸。

協(xié)鑫科技方面回應(yīng)記者稱，此前有接到通知，公司積極配合地方政府相關(guān)政策指令，于8月15日~20日開啟保安負(fù)荷運(yùn)行。

由于年初以來，受下游需求超預(yù)期刺激，硅料供應(yīng)持續(xù)緊張，價格大幅上行，各界更為擔(dān)憂后續(xù)硅料價格的走勢。根據(jù)PVinfolink報價，年初至7月末，致密硅料上漲幅度為26%，且6月下旬以來受突發(fā)事故影響，供應(yīng)緊張加劇，價格連續(xù)兩周跳漲，最高成交價已接近300元/公斤，帶動組件價格大幅提升至超過1.95元。

限電后多晶硅價格并沒有出現(xiàn)明顯漲幅，“主因當(dāng)前并非簽單周期，市場成交較少，加之下游對長期市場依舊持有一定的謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，對高價資源較為抵觸。”易彥婷表示。但是，考慮到下周將面臨新一月簽單周期，價格會有再度上漲的可能。此外，即使如期恢復(fù)用電，此后產(chǎn)能恢復(fù)還需要一定爬坡時間，生產(chǎn)實際受影響時間可能會更久。

不過，隨著檢修結(jié)束、新增產(chǎn)能如期投放，各界預(yù)計8月開始硅料供應(yīng)或有望持續(xù)緩解。國盛證券電新組首席分析師王磊此前對記者表示，此前受檢修影響較大的企業(yè)包括新疆協(xié)鑫、東方希望、天宏瑞科等，對應(yīng)7月供應(yīng)減少量約為6700噸，預(yù)期8月檢修帶來的影響弱化。在新增產(chǎn)能方面，根據(jù)此前硅業(yè)分會的消息，協(xié)鑫科技、包頭新特、包頭通威、亞洲硅業(yè)7月帶來的增量約為3500噸，預(yù)期伴隨產(chǎn)能的逐步爬坡，硅料供應(yīng)量環(huán)比將有較大改善。

電解鋁中期價格仍趨弱

據(jù)記者了解，多數(shù)電解鋁企業(yè)響應(yīng)當(dāng)?shù)卣?，減產(chǎn)已達(dá)到39.5萬噸，且有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢。

SMM初步統(tǒng)計，四川省內(nèi)電解鋁已比6月底運(yùn)行產(chǎn)能（100萬噸）減少38.5萬噸，但鋁下游加工等消費(fèi)版塊也處于停產(chǎn)狀態(tài)。截至8月15日，國內(nèi)電解鋁社會庫存為69.8萬噸，較上周四（8月11日）增加0.5萬噸，較去年同期下降4.4萬噸，較7月底月度庫存總計累庫2.9萬噸。

整體而言，各界并不認(rèn)為鋁價會因此而持續(xù)走升。“盡管供給端暫時受到?jīng)_擊，但就需求端來看，國內(nèi)下游消費(fèi)仍處于淡季，且四川、重慶、江浙等下游工廠也面臨限電減產(chǎn)的情況，國內(nèi)鋁社會庫存維持累庫狀態(tài)，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)持續(xù)貼水行情。短期來看，鋁基本面上進(jìn)入供需雙弱狀態(tài)，且宏觀面上悲觀情緒再起的情況下，鋁價短期將以寬幅震蕩為主。”SMM鋁分析師李佳慧表示。

8月18日，滬鋁主力合約2209開于18575元/噸，午后多頭減倉，盤面快速下落，觸底18320元/噸，最終收于18330元/噸，較前一交易日收盤價跌330元/噸，跌幅1.77%，持倉減7228手至14.7萬手。