7月份固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)數(shù)據(jù)持續(xù)回落，但制造業(yè)投資和民間投資增速繼續(xù)保持回升勢(shì)頭，工業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行平穩(wěn)。分析人士認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)的基本面沒(méi)有發(fā)生變化，下半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨升的概率比較大。

投資和消費(fèi)增速均回落

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局14日公布數(shù)據(jù)顯示，1月至7月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.5%，增速比1月至6月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。這一增速刷新了自1995年有記錄以來(lái)的新低。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，基建投資占全部投資的四分之一左右，基建投資繼續(xù)下滑是拖累整體投資下行的主要因素。

數(shù)據(jù)顯示，1月至7月份，基建投資同比增長(zhǎng)5.7%，增速比1月至6月份回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛(ài)華昨日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上指出，“下半年隨著政策的落實(shí)落地，隨著各方面項(xiàng)目審批的加快，基建投資有望企穩(wěn)。”

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊表示，二季度以來(lái)，貨幣政策放松的效果已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，銀行間市場(chǎng)利率大幅下行，下一步政策的重心是打通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制來(lái)把流動(dòng)性引入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。中央政治局會(huì)議明確提出“加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度”，預(yù)計(jì)下半年加大基建投資力度將成為政策調(diào)整的重要方向。

此外，7月消費(fèi)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，7月消費(fèi)增速較6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)至8.8%。

在張立群看來(lái)，7月消費(fèi)增速回落主要是汽車(chē)消費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)等短期因素影響，但消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，下半年消費(fèi)仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)的基本面未變

盡管7月份部分宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)波動(dòng)，但市場(chǎng)主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍在回暖，表明經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的基本面沒(méi)有改變。

比如，制造業(yè)投資、民間投資增速均保持升勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)投資增速連續(xù)4個(gè)月保持回升，1月至7月份，制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.3%，較上半年提高0.5個(gè)百分點(diǎn);民間投資同比增長(zhǎng)8.8%，連續(xù)兩個(gè)月小幅回升。

“制造業(yè)和民間投資增速的回升，說(shuō)明投資結(jié)構(gòu)是在優(yōu)化的，內(nèi)生動(dòng)力結(jié)構(gòu)也是在改善的。”劉愛(ài)華說(shuō)。

張立群分析稱(chēng)，盡管經(jīng)濟(jì)存在一定下行壓力，但當(dāng)前基本面仍在改善，隨著國(guó)家一系列穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)投資政策落地，下半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨升的概率比較大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定性會(huì)明顯提高，結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐會(huì)加快。

據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6%，與6月份持平。其中，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)11.6%、9%和8.6%，顯著高于整體工業(yè)生產(chǎn)增速。

在章俊看來(lái)，高新產(chǎn)業(yè)的高速增長(zhǎng)表明在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在需求和供給兩端雙向推動(dòng)下不斷優(yōu)化。

“工業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，工業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)的支持力度增強(qiáng)，基礎(chǔ)在進(jìn)一步改善。”張立群說(shuō)。

在展望下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)，劉愛(ài)華指出，前7個(gè)月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，為下階段經(jīng)濟(jì)走勢(shì)打下了非常穩(wěn)固的基礎(chǔ)。不管從供給側(cè)看，還是從需求側(cè)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)的基本面不會(huì)發(fā)生變化，轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整向好的態(tài)勢(shì)也不會(huì)發(fā)生變化。