第104屆全國糖酒商品交易會正如火如荼地開展，與糖酒會首日火爆的交易盛況相比，資本市場卻顯得冷清了許多。4月7日，連續(xù)多日上漲的白酒股率先展開回調(diào)，板塊內(nèi)多股跌幅較深;與此同時，申萬食品飲料行業(yè)的啤酒、葡萄酒、黃酒、軟飲料、乳品、肉制品等個股均表現(xiàn)疲軟。

調(diào)味品行業(yè)相對抗跌

“嚯喲!綠油油一片。”4月7日上午9時40分，成都·中國國際西部博覽城內(nèi)，第104屆全國糖酒商品交易會開幕式剛剛啟幕，從河南專程前來成都參加糖酒會的批發(fā)商林先生打開了手機炒股軟件，搖了搖頭。

林先生告訴金融投資報記者，憑借自己常年底層調(diào)研的經(jīng)驗，糖酒會期間相關(guān)上市公司的股價都會有所表現(xiàn)，長期炒股的林先生，也將糖酒會期間各品牌的熱度作為炒股參考。林先生說，“沒想到糖酒會首日，食品板塊的表現(xiàn)如此令人失望。”

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，申萬食品行業(yè)指數(shù)自今年2月份以來緩慢攀升，整體呈現(xiàn)10%左右的漲幅。4月7日，該板塊低開低走，全日呈弱勢盤整狀態(tài)，白酒股調(diào)整尤其明顯。

金融投資報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，4月7日，申萬白酒行業(yè)單日市值較上一交易日蒸發(fā)2134.82億元，板塊內(nèi)18股中除順鑫農(nóng)業(yè)微漲0.66%外，其余17股均呈現(xiàn)不同程度下跌，板塊按流通市值加權(quán)平均計算，累積下跌4.01%。

具體來看，古井貢酒下跌6.89%，瀘州老窖下跌6.11%，山西汾酒下跌5.99%，酒鬼酒下跌5.66%，前期連續(xù)漲停的ST舍得跌停。此外，五糧液、老白干酒、迎駕貢酒、洋河股份跌幅均超4%，貴州茅臺下跌3.06%。

啤酒、葡萄酒及黃酒股中，除*ST西發(fā)外，悉數(shù)收跌。調(diào)味品行業(yè)表現(xiàn)相對抗跌，中炬高新上漲2.17%，海天味業(yè)、安記食品分別上漲1.73%、1.64%。

春糖催化行情仍可期

不過，二級市場的單日回調(diào)，仍無礙券商對行情的看多。事實上，食品飲料行業(yè)經(jīng)歷抱團股松動影響大幅回調(diào)后，已逐步呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。

天風(fēng)證券食品飲料行業(yè)分析師劉暢在4月7日發(fā)布的周報中表示，春糖催化白酒提振情緒，調(diào)味品龍頭領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)。其進一步分析稱，高端白酒估值已回歸到合理水平，次高端業(yè)績彈性凸顯，整體受關(guān)注;調(diào)味品龍頭領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)，復(fù)合調(diào)味品在波動中穩(wěn)步發(fā)展;啤酒長期邏輯不斷得到驗證，持續(xù)推薦費效優(yōu)化及結(jié)構(gòu)升級優(yōu)勢凸顯的標的;奶粉品類結(jié)構(gòu)向多元化發(fā)展，各大品牌紛紛布局兒童配方奶粉“藍海”市場。

“成都春糖會期間，通過參加酒廠展會、主題論壇、渠道調(diào)研等活動，我們主要有如下見聞和思考。”中信證券分析師薛緣、印高遠在最新白酒研報中表示：消費升級超預(yù)期，千元價格帶快速擴容、次高端價格帶整體上移基本達成一致共識;醬酒成長空間廣闊，短看產(chǎn)能、長看以品牌為核心的綜合實力;預(yù)計2021年主題為高景氣下量價提升帶來的高確定性增長，未來健康增長可持續(xù)。其認為，在春糖會積極信號、2021年開門紅催化下，板塊有望迎來反彈行情。